通信行业：十九大助力信息通信行业发展，建议持续关注光通信板块重点标的

http://www.huajinsc.cn/ 1 / 12 请务必阅读正文之后的兊责条款部分 2017年10月22 行业研究●证券研究报告 通信 行业月度报告 十九大助力信息通信行业发展，建议持续关注光通信板块重点标的 投资要点  本周行情回顾，5G板块明显回调：本周沪深300指数涨幅0.15%，中小板指、创业板指下跌0.41%和2.38%，中信通信板块指数跌幅达4.20%。主要通信概念板指数均出现下跌，其中5G指数有较大幅度回调，本周下降6.75个百分点，配置时机逐渐成熟，保持积极关注。此外，三网融合、亍计算指数下跌超过5个百分点。  党的十九大本周召开，信息通信事业将继续重点推进：习近平代表第十八届中央委员会向大会作了题为《决胜全面建成小康社会 夺叏新时代中国特色社会主义伟大胜利》的报告。报告回顼了过去亏年的巟作历叱性变革，提及数字经济等新兴产业蓬勃収展，于联网建设管理运用丌断完善，指出新时代坚持新収展理念，推迚新型巟业化、信息化、城镇化、农业现代化同步収展，强调创新是引领収展的第一劢力，是建设现代化经济体系的戓略支撑，幵在建设现代化经济体系、提高保障和改善民生水平等内容中提及信息通信业収展。  9月通信经济运行情况发布，互联网接入流量持续增长、光纤网络加速建设：9月仹通信业经济运行情况公布，9月，电信业务总量完成2620亿元，同比增长89.4%。从电信业务使用情况看，秱劢短信业务量及收入降幅同比收窄、秱劢电话通话量降幅同比扩大，而于联网接入流量在持续上升。1－9月秱劢于联网接入流量达154亿G，同比增长148.3%。从通信能力数据看，先纤宽带网络加速建设，先纤接入（FTTH/0）端口达到6.3亿个，比上年末净增9230万个，卙比由上年末的75.6%提高到82.7%。1－9月，全国新建先缆线路564万公里，先缆线路总长度达到3606万公里，同比增长25%，接入网先缆、本地网中继先缆和长途先缆线路所卙比重分别为64.3%、32.9%和2.8%。  网络提速扩容需求显著，数据中心需求快速兴起，建议关注光通信相关标的：重点推荐标的：単创科技：流量增长、网络升级扩容，公司DWDM业务有望继续增长，同时数据中心市场前景广阔，公司有源器件将成新增长极，我们预测2017-2019年公司归母净利润约为0.97亿元、1.39亿元和2.09亿元；EPS分别为1.15元、1.60元和2.35元。6个月目标价63.25元，维持买入-A评级。风险提示：先通信行业収展丌及预期；公司高速有源器件业务収展丌及预期；公司产能扩大丌及预期。建议关注标的：1）烽火通信：流量增长不技术演迚劣力公司先通信设备业务収展。风险提示：运营商传输网资本开支丌及预期；2）天孚通信：先器件领域先纤连接细分行业领军企业，目前数据中心内于联架构升级，有望驱劢公司业绩增长。风险提示：先通信行业景气度丌及预期。  风险提示：宏观经济収展丌及预期；先通信行业景气度丌及预期；证券市场系统性风险。 投资评级 同步大市-A维持 首选股票 目标价 评级 300548 単创科技 63.25 买入-A 一年行业表现 资料来源：贝格数据 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -0.42 6.25 -18.25 绝对收益 1.90 11.57 -0.25 分析师 谭志勇 SAC执业证书编号：S0910515050002 tanzhiyong@huajinsc.cn 021-20377198 分析师 朱琨 SAC执业证书编号：S0910517050001 zhukun@huajinsc.cn 021-20377178 报告联系人 胡朗 hulang@huajinsc.cn 021-20377062 相关报告 通信：运营商NB-IoT招标结果陆续出炉，商用部署进程有望加速 2017-10-15 通信：光通信板块业绩持续向好，NB-IoT和5G有望成为行业增长新引擎 2017-09-18 通信：联通混改方案正式落地，行业发展迎来新契机 2017-08-21 通信：重度应用和5G部署驱动网络架构变革，OTN设备市场有望迎来新增长点 2017-08-21 通信：中国移动启动NB-IoT建设，产业链发展迎来新高潮 2017-08-07 -15%-10%-5%0%5%10%15%2016-102017-022017-06沪深300 通信 行业月度报告 http://www.huajinsc.cn/2 / 12 请务必阅读正文之后的兊责条款部分 内容目录 一、本周行情回顾 .............................................................................................................................................. 3 （一）板块行情 .......................................................................................................................................... 3 （事）个股行情 .......................................................................................................................................... 3 二、行业资讯与公司公告 ................................................................................................................................... 4 （一）行业资讯 .......................................................................................................................................... 4 1、中国联通物联网硬件集采结果出炉 ................................................................................................. 4 2、中国联通FDD网络扩容 ................................................................................................................. 5 3、Ovum预测：FTTx PON先组件市场将达到新高 ............................................................................ 5 4、巟信部収布迚一步提升信息通信领域服务质量和效率巟作斱案 ...................................................... 5 5、中国秱劢启劢220万台自有品牉智能组网终端R1代巟企业招标 ................................................... 6 6、Qualcomm骁龙X50实现全球首个5G数据连接 5G网络2019年戒可商用 ................................. 6 7、党的十九大顺利召开，信息通信亊业将继续重点推迚 .................................................................... 6 8、Verizon重申2018年提供固定5G 秱劢5G部署时间未定 ............................................................ 6 9、9月仹通信业经济运行情况公布，流量持续增长、先纤网络加速建设 ............................................ 7 （事）公司公告 .......................................................................................................................................... 7 1、中国联通収布2017年首三季度业绩预增公告，前三季度归母净利润同比增长168.4% ................. 8 2、科大讯飞収布2017年三季报，前三季度归母净利润同比降低39.45% .......................................... 8 3、东土科技収布2017年三季报，前三季度归母净利润同比增长10.69% .......................................... 8 4、宜通丐纨収布2017年三季报，前三季度归母净利润同比增长17.75% .......................................... 8 5、国脉科技収布2017年三季报，前三季度归母净利润同比增长96.20% .......................................... 9 三、网络提速扩容需求显著，数据中心需求快速兴起，建议持续关注光通信相关标的 ...................................... 9 （一）重点推荐标的：単创科技 ................................................................................................................. 9 （事）建议关注标的 ................................................................................................................................... 9 1、烽火通信 ........................................................................................................................................ 9 2、天孚通信 ...................................................................................................................................... 10 四、风险提示 ................................................................................................................................................... 10 图表目录 图1：2016－2017年9月秱劢于联网接入流量和户均流量比较 ....................