计算机行业周报：AI应用持续繁荣，政策不断加码人工智能+

市场回顾

过去一周（3.2-3.6），上证综指下跌0.93%，创业板指下跌2.45%，沪深300指数下跌1.07%，计算机（申万）指数下跌5.29%，跑输主要指数，位列全行业第29名。

周观点

1. OpenAI发布GPT-5.4：OpenAI推出最新AI模型GPT-5.4，定义为“最真实、最高效”的模型，具有更低的token耗费、更快的运行速度，并提升思维模式，尤其在深度网络研究和保持上下文连贯性方面表现优异。该模型原生内置ComputerUse能力，能更高效完成复杂任务。
2. 国内AI应用持续落地：QuestMobile报告显示，截至2025年12月，豆包、DeepSeek等通用AI和垂类AI应用活跃用户排名靠前，字节系和阿里系占据前十大AI原生App中的六个席位。
3. 政策持续发力：《政府工作报告》连续三年部署“人工智能+”行动，推动AI赋能千行百业，培育智能经济新形态，并支持开源社区建设和治理完善。

投资建议

建议关注：

1. 算力：寒武纪、海光信息、中科曙光等；
2. AIDC：东阳光、协创数据、科华数据等；
3. AI应用：金山办公、科大讯飞、福昕软件等。

风险提示

下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。