新能源及有色金属日报：下游备货积极性有限铅价震荡偏弱

2026-03-11 封帆,陈思捷,师橙,蔺一杭华泰期货 LIHUYUN

现货方面：2026年3月10日，LME铅现货升水为-47.74美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日下跌75元/吨至16525元/吨，上海、广东、河南、天津地区铅现货升贴水分别变化0元/吨至-50.00元/吨、0元/吨至-75元/吨、0元/吨至-75元/吨、0元/吨至16575元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至-25元/吨，废电动车电池、废白壳、废黑壳价格均保持不变，分别为9950元/吨、10075元/吨、10275元/吨。
期货方面：2026年3月10日，沪铅主力合约开于16710元/吨，收于16650元/吨，下跌90元/吨，成交46530手，持仓58157手。夜盘沪铅主力合约开于16605元/吨，收于16665元/吨，下跌0.15%。河南地区持货商对沪期铅2506合约贴水180-150元/吨报价，湖南地区冶炼厂报价对SMM1#铅均价贴水30-0元/吨成交困难，安徽、江西地区冶炼厂库存不多，报价对SMM1#铅均价升水100元/吨出厂，广东地区持货商厂提货源对SMM1#铅均价升水0-50元/吨成交。铅价持续走弱，下游维持刚需采购，逢低备库积极性较差，现货市场整体偏淡。
库存方面：2026年3月10日，SMM铅锭库存总量为7.4万吨，较上周同期增加0.65万吨。LME铅库存为284875吨，较上一交易日减少1025吨。

绝对价格：中性。铅市场呈现供需双增但去库缓慢格局，再生铅亏损导致复产不及预期对铅价形成支撑，但下周沪铅2603合约交割前持货商移库交仓将带来显性库存累增压力，铅价预计延续偏弱震荡态势，运行于16600-17150元/吨区间。有套保需求的企业可根据以上区间进行相应买入或卖出套保操作。
期权策略：卖出宽跨。