宏观专题报告：1-2月我国外贸表现强劲

投资观点： 宏观 报告日期2026-03-10 专题报告 出口端：1—2月我国出口总额20994.3亿元，增速达到18.3%，明显高于市场预期的7.2%。其中，2月单月出口增速高达36.1%，反映出春节后供应链快速恢复的韧性。从重点出口商品看，机电产品依然是拉动增长的主力，前两个月出口总额为2.89万亿元，同比增长24.3%。其强劲表现主要得益于三方面因素：一是智能硬件及算力设备需求集中释放；二是绿色能源相关产品出口持续走强，储能系统、新能源专用车辆等高附加值产品在欧盟和新兴市场的渗透率稳步提升。三是保税物流模式加速推进，1—2月保税物流进出口增长36.9%，显示跨境电商海外仓模式在帮助高价值产品快速响应全球需求方面发挥了重要作用。从贸易伙伴看，我国对美出口有所收缩，而东盟和欧盟成为出口的重要支撑，两者合计占比超过30%。 从业资格证号：F3074875投资咨询证号：Z0017779 进口端：1—2个月，我国货物贸易进口3.11万亿元，同比增长17.1%。从主要进口商品来看，1—2月铁矿砂进口量同比增长10%，原油进口量增长15.8%，反映出开年以来国内工业生产延续扩张态势。从进口国来看，我国对美进口金额继续大幅萎缩，对非美国家/地区进口总体改善。 往期相关报告 1、国内积极因素对股指构成上行支撑202601052、海外扰动下，市场调整蕴藏布局机遇202511263、A股三季报业绩表现解析——202511034、机电产品支撑下，出口平稳运行——中国8月外贸数据分析202509085、业绩小幅改善，增速逐季放缓——A股中报业绩表现分析20250901 1、1-2月出口大超预期 3月10日，海关总署公布数据显示，中国1-2月出口（以人民币计价）同比增19.2%，进口增17.1%，贸易顺差15034.9亿元。 中国1-2月出口（以美元计价）同比增21.8%，进口增19.8%，贸易顺差2136.2亿美元。 资料来源：Wind、国贸期货研究院 从产品品类来看，上游原材料中，2月稀土出口金额1.75亿元，同比-11.5%；成品油出口金额179.27亿元，同比-1.1%；钢材出口金额400.42亿元，同比+2.2%；未锻轧铝及铝材出口金额115.22亿元，同比+23.0%。 劳动密集型产品出口大幅上升。2月塑料制品出口金额581.16亿元，同比+60.8%；箱包 及类似容器出口金额165.90亿元，同比+64.0%；纺织纱线及制品出口金额797.89亿元，同比+78.5%；服装出口金额775.12亿元，同比+60.4%；鞋靴出口金额218.66亿元，同比+47.6%；家具出口金额368.10亿元，同比+63.7%；玩具出口金额146.20亿元，同比+29.1%；陶瓷产品出口金额109.94亿元，同比+59.8%。 机 电 产 品出 口强 劲， 继 续 成 为 出 口 的 主 要 拉 动 贡 献 。2月机 电 产 品 总 量出 口 金 额13,199.44亿元，同比+40.0%；高新技术产品出口金额5,410.96亿元，同比+26.9%；通用机械设备出口金额431.23亿元，同比+50.4%；集成电路出口金额1,429.23亿元，同比+62.3%；自动数据处理设备及其部件出口金额1,212.55亿元，同比+20.8%；手机出口金额509.87亿元，同比-17.7%；灯具、照明装置及零件出口金额197.22亿元，同比+63.1%；家用电器出口金额 546.31亿元，同比+25.3%；音视频设备及其零件出口金额215.83亿元，同比+36.6%；汽车零配件出口金额545.54亿元，同比+29.0%；船舶出口金额285.03亿元，同比+180.7%；医疗仪器及器械出口金额113.25亿元，同比+42.1%。 综合前2个月，我国出口机电产品2.89万亿元，同比增长24.3%。 其他品类产品中，2月农产品出口金额522.82亿元，同比+23.6%；水海产品出口金额87.73亿元，同比+33.9%。 从出口贸易伙伴来看，我国对贸易伙伴的出口结构持续分化，东盟、欧盟成“压舱石”。我国对美国对304.51亿美元，出口金额占当月总出口比重10.15%，同比增9.68%；对东盟对502.27亿美元，出口金额占当月总出口比重16.75%，同比大幅增加38.75%；对欧盟对470.79 亿美元，出口金额占当月总出口比重15.70%，同比大幅增加54.91%；对日韩对241.67亿美元，出口金额占当月总出口比重8.06%，同比大幅增加31.18%；对俄罗斯对92.23亿美元，出口金额占当月总出口比重3.08%，同比大幅增加58.99%；对非洲对200.91亿美元，出口金额占当月总出口比重6.70%，同比大幅增加97.48%。 总体来看，1—2月我国出口增速达到18.3%，明显高于市场预期的7.2%。其中，2月单月出口增速高达36.1%，反映出春节后供应链快速恢复的韧性。从重点出口商品看，机电产品依然是拉动增长的主力，前两个月出口总额为2.89万亿元，同比增长24.3%。其强劲表现主要得益于三方面因素：一是智能硬件及算力设备需求集中释放。随着全球AI应用不断落地，服务器及相关精密零部件订单在年初进入密集交付阶段。二是绿色能源相关产品出口持续走强，储能系统、新能源专用车辆等高附加值产品在欧盟和新兴市场的渗透率稳步提升。三是保税物流模式加速推进，1—2月保税物流进出口增长36.9%，显示跨境电商海外仓模式在帮助高价值产品快速响应全球需求方面发挥了重要作用。从贸易伙伴看，我国对美出口有所收缩，而东盟和欧盟成为出口的重要支撑，两者合计占比超过30%。 2、1-2月进口大幅增长 2026年前2个月，我国货物贸易进口3.11万亿元，同比增长17.1%。 从主要进口商品来看，1—2月铁矿砂进口量同比增长10%，原油进口量增长15.8%，反映出开年以来国内工业生产延续扩张态势。 从进口国来看，我国对美进口金额继续大幅萎缩，对非美国家/地区进口总体改善。2月我国对美进口95.88亿美元，占我国总进口金额的4.59%，同比-26.33%；对东盟进口300.23亿美元，占我国总进口金额的14.37%，同比+7.23%；对欧盟进口184.27亿美元，占我国总进口金额的8.82%，同比-3.02%；对日韩进口287.46亿美元，占我国总进口金额的13.76%，同比+22.50%；对俄罗斯进口99.68亿美元，占我国总进口金额的4.77%，同比-1.13%；对非洲进口101.07亿美元，占我国总进口金额的4.84%，同比+24.55%。 资料来源：Wind、国贸期货研究院 资料来源：Wind、国贸期货研究院 分析师介绍： 郑雨婷：国贸期货研究院宏观金融资深分析师，厦门大学管理学硕士，致力于股指期货和宏观研究。曾获期货日报"最佳宏观金融期货分析师"称号。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开可获得的资料，国贸期货力求准确可靠，但不对上述信息的准确性及完整性做任何保证。本报告不构成个人投资建议，也未针对个别投资者特殊的投资目标、财务状况或需要，投资者需自行判断本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，据此投资，责任自负。本报告仅向特定客户推送，未经国贸期货授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均构成对国贸期货的侵权，我司将视情况追究法律责任。期市有风险，入市需谨慎。