格林大华期货早盘提示：三油

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2026年3月11日星期三 研究员：刘锦从业资格：F0276812交易咨询资格：Z0011862联系方式：13633849418 现货方面：截止3月10日，张家港豆油现货均价8770元/吨，环比下跌450元/吨；基差326元/吨，环比下跌222元/吨；广东棕榈油现货均价9430元/吨，环比下跌400元/吨，基差-32元/吨，环比下跌142元/吨。棕榈油进口利润为-688.71元/吨。江苏地区四级菜油现货价格10350元/吨，环比下跌420元/吨，基差637元/吨，环比下跌179元/吨。 油粕比：截止到3月10日，主力豆油和豆粕合约油粕比2.84 【市场逻辑】 外盘方面：美国总统称将快速结束对伊作战，同时G7国考虑抛售储备原油平抑价格，原油期货承压大幅回落。美伊争端削弱，供需数据偏空，马棕榈油跟随性下跌。豆油方面，市场交易依旧不算活跃，盘面滞涨回调，贸易商寄望盘面继续下跌，目前不敢采购。供应面来看，上周工厂开机率上升，豆油产量增加，油厂出货，导致了工厂豆油库存变动不大，目前供应充足格局依旧不变。不过，近期盘面上涨幅度较大，导致了基差下跌，因此若盘面回调幅度较大的话，基差报价有望小幅上涨。棕榈油方面，市场交易依旧不算活跃，盘面滞涨回调，贸易商寄望盘面继续下跌，目前不敢采购。供应面来看，上周工厂开机率上升，豆油产量增加，油厂出货，导致了工厂豆油库存变动不大，目前供应充足格局依旧不变。不过，近期盘面上涨幅度较大，导致了基差下跌，因此若盘面回调幅度较大的话，基差报价有望小幅上涨后市需重点关注中东地缘冲突的演变，若战事存在反复，郑油仍有上冲风险；反之，盘面在经历震荡调整后或面临回调压力。现货方面，毛菜油因供应偏紧导致基差报价偏高，而三级菜油基差则延续小幅回调态势，整体现货价格随盘波动，基差报价稳中偏弱。综合以上分析，宏观情绪降温，行情波动加剧，但是整体上涨趋势未改，跳空缺口回补后仍有上涨预期。 2、行业人士：受美国和以色列袭击伊朗的影响，中东地缘政治紧张局势加剧，巴西和美国的大豆出口可能在未来几周出现下滑。交易员指出，尽管当前出口量相对有限，但若冲突长期持续，部分航运将受到影响。整体来看，中东冲突虽未直接阻断出口，但海运和保险成本上升的风险正在加大，对巴西和美国的大豆出口前景构成潜在压力。 3、巴西全国谷物出口商协会（ANEC）：周三发布的周度调查显示，2026年3月份巴西大豆出口量估计为1609万吨，比2025年3月份的1573万吨增长2.3%。 4、截止到2026年第8周末，国内进口大豆库存总量为580.12万吨，较上周的564.97万吨增加15.15万吨，去年同期为506.71万吨，五周平均为623.15万吨。国内豆粕库存量为86.39万吨，较上周的87.53万吨减少1.14万吨，环比下降1.30%；合同量为440.52万吨，较上周的331.46万吨增加109.06万吨，环比增加32.90%。国内进口油菜籽库存总量为22.20万吨，较上周的16.40万吨增加5.80万吨，去年同期为53.60万吨，五周平均为18.24万吨。国内进口压榨菜粕库存量为0.60万吨，较上周的0.60万吨持平，环比持平；合同量为1.80万吨，较上周的1.80万吨持平，环比持平。 现货方面：截止3月10日，豆粕现货报价3229元/吨，环比下跌93元/吨，成交量8.6万吨，豆粕基差报价3235元/吨，环比下跌1元/吨，成交量7万吨，豆粕主力合约基差227元/吨，环比下跌48元/吨；菜粕现货报价2593元/吨，环比下跌77元/吨，成交量0吨，基差2473元/吨，环比下跌46元/吨，成交量1000吨，菜粕主力合约基差18元/吨，环比下跌79元/吨。 榨利方面：美豆4月盘面榨利-443元/吨，现货榨利-161元/吨；巴西4月盘面榨利48元/吨，现货榨利329元/吨。 大豆到港成本：美湾4月船期到港成本张家港正常关税4271元/吨，巴西4月船期成本张家港3806元/吨。美湾4月船期CNF报价538美元/吨；巴西4月船期CNF报价478美元/吨。加拿大4月船期CNF报价615美元/吨；4月船期油菜籽广州港到港成本5418元/吨，环比上涨143元/吨。 【市场逻辑】 外盘方面：白宫称将会快速结束多伊军事打击，同时G7称将对原油抛储备稳定油价，国际油价应声大幅回落，回补缺口。近期航运公司对部分航线加征燃油附加费，引发市场对进口成本上升的担忧，一定程度上限制盘面跌幅。短期连粕主力或围绕2950元关口震荡整理。现货市场上，国内油厂报价随盘下调80-100元/吨，近月基差报价相对坚挺。饲料企业在补充库存以应对月底可能的停机潮，但在高价及远期宽松预期影响下，追涨意愿有限，整体维持刚需采购节奏。现货方面，随盘面回落，菜粕一口价普遍下调60-100元/吨，终端饲料厂因后市看法分歧而观望情绪浓厚，整体市场成交冷清。综合分析，宏观情绪回落，双粕回吐前期涨幅。 【交易策略】前期多单离场，等待回调后的再度买入机会。M2605合约压力位3278，支撑位2710；M2607合约压力位3000，支撑位2680；M2509合约压力位3200，支撑位2833；RM2605合约压力位2600，支撑位2220；RM2607合约压力位2530，支撑位2200；RM2609压力位2600，支撑位2274。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为任何机构和个人不得以任何形式翻版 如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。