建信期货国债日报

一、行情回顾与操作建议 当日国债期货震荡，早盘受中东局势缓和及油价回落提振，午后因外贸数据超预期走弱。利率现券收益率小幅回落，10年国债活跃券下行0.35bp至1.8075%。资金面宽松，公开市场净回笼1448亿元，DR隔夜与7天利率分别在1.32%和1.44%附近窄幅波动。基本面方面，2月PMI受春节影响走弱，但节后高频经济指标显示复苏加快，1-2月出口数据亮眼，国内政策或提振地产，经济或延续向好，打击宽松预期；3月末特朗普访华或推高风险偏好，对债市不利。短期美伊局势及通胀预期升温带来扰动，关注1-2月经济数据。

二、行业要闻

1. 贸易数据：1-2月货物贸易进出口总值7.73万亿元，同比增长18.3%，出口增长19.2%，进口增长17.1%，贸易顺差15034.9亿元。与东盟、欧盟贸易分别增长20.3%和19.9%，与美国贸易下降16.9%。
2. 房地产监管：38省市房地产中介协会发布倡议，要求发布主体“亮身份”，严禁虚假房源及炒作，加强协同治理。
3. 政府债务结构：2026年新增政府债务11.89万亿元，中央财政承担56.3%（6.69万亿元），地方财政承担43.7%（5.2万亿元），中央财政举债规模占比提升。

三、数据概览

1. 国债期货行情：提供多张国债期货走势图。
2. 货币市场：提供多张货币市场利率走势图。
3. 衍生品市场：提供多张衍生品市场数据图。