格林大华期市早班车--股指（20260311）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年3月11日星期三 研究员：于军礼从业资格：F0247894交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 12、油价突破百美元关口，华尔街正经历一场悄然而急迫的持仓大迁徙。基金经理们加速向能源、工业、材料等抗通胀板块分散，小盘股轮动窗口悄然开启。长期美债的避险光环正在褪色，期权对冲正取而代之成为新一代"防弹衣"。 【市场逻辑】 制造等领域保持全球竞争优势。 【后市展望】 国际原油价格大幅回落，两市主要指数大幅高开后波动。“我认为这场战争已经非常彻底，差不多了。”特朗普这一句话、一个预期，将原本冲向120美元的脱缰油价硬生生砸回了85美元。但美国总统的语言艺术无法从霍尔木兹海峡变出原油实物来。伊朗伊斯兰革命卫队发言人说，在伊朗遭到攻击的情况下，伊方不允许“敌方及其盟友”从该地区出口石油。贝莱德限赎引爆私募信贷危机，保险业因深度捆绑率先承压，根源在于其投资约三分之一配置于此。高盛预警保险债利差已大幅走阔，赎回潮令万亿保险业沦为最脆弱的传导节点，市场担忧其演变为2008年式的系统性风险。沙特已经开始把部分原油改道红海沿岸的延布港出口。但高盛追踪数据显示，通过管道和替代港口的净重定向流量仅增加约90万桶/日，远低于理论上限的360万桶/日。高盛跨资产策略师指出，中东冲突引发堪比1970年代能源冲击的风险在加剧。能源冲击可能持续存在，令风险偏好及相关资产承压，投资者越来越担心全球增长/通胀状况会显著恶化。国际油价虽大幅回调，但价格向上的冲击态势已经形成 。随着储 油罐的累 积，摩根大 通测算本 周末减产 范围将扩 大至400--600万桶每天。减产对原油价格的冲击不是线性的，而是指数型的。西方国家释放原油储备只能改善原油价格的上行节奏，在霍尔木兹海峡持续封闭的情况下，无法改变原油价格的上行方向。高油价的平台化，将深度冲击美国金融市场，防范美国金融市场向流动性危机转化。尽管A股已经是本轮最强的市场，但受冲击难免。操作上，宜整体降低股指多单仓位，在股指多单中大幅增加沪深300指数占比。或者通过开仓中证1000指数空单对冲持仓风险，或进通过买入中证1000指数远月深虚值看跌期权对冲持仓风险。 【交易策略】 股指期货方向交易：高油价的平台化，将深度冲击美国金融市场，防范美国金融市场向流动性危机转化。宜整体降低股指多单仓位，在股指多单中大幅增加沪深300指数占比。或者通过开仓中证1000指数空单对冲持仓风险。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布， 如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。