通信行业周报（3月2日-3月8日）

2026年3月10日 通信行业周报（3月2日-3月8日） 通信行业市场回顾 2026年3月2日至3月6日，通信（中信）板块上涨了0.73%，而沪深300指数下跌了1.07%，通信板块跑赢沪深300指数1.8个百分点。期间通信业区间涨幅位列中信一级行业第7位，在30个中信一级行业中表现中上。2026年全年通信行业累计上涨5.84%，在中信一级行业中排第14位，表现居中。截至3月6日，中信通信行业PETTM为27.53倍，处于38.62%的分位数。 中信通信行业包括上市公司共119家，期间30家公司收涨，88家公司收跌，总体上跌多涨少。涨幅前3名分别为华工科技、世嘉科技及新易盛，跌幅前3名则分别为精伦电子、天孚通信及菲菱科思。 数据来源：Wind，国新证券整理 周度关注：两会 3月5日上午十四届全国人大四次会议在北京开幕，国务院总理李强作政府工作报告。总理在报告中首次提出打造智能经济新形态，深化拓展“人工智能+”，促进新一代智能终端和智能体加快推广，推动重点行业领域人工智能商业化规模化应用；加快发展卫星互联网；实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展；培育发展6G等未来产业。 2026年是“十五五”规划的开局之年，“加紧培育壮大新动能”的提法进一步体现出当前国际环境下科技创新的紧急性和重要性。报告提出“十五五”期间全社会研发经费投入年均增长7%以上，数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重从2025年的10.5%提升到12.5%，通信业作为核心支撑产业可望进一步景气发展。 2025年中国人工智能产业实现跨越式发展，核心规模突破1.2万亿元，并在“人工智能+制造”及智能硬件领域深度赋能产业链重构；通信网络加速向空天一体化延伸，卫星互联网升格为千亿级“国之重器”并设立专职监管；通信业正从传统“管道”转型为与能源并列的核心基础设施，通过构建“1+M+N”算力体系，打造支撑制造业全球价值链跃升的“智能底座”；6G正式列入“未来产业”培育名单，标志着研发进入实质性攻关阶段。 分析师：彭竑登记编码：S1490520090001邮箱：penghong@crsec.com.cn 投资建议 政府工作报告对通信领域从基础设施、技术创新到场景应用进行了全面规划，这既是培育新质生产力的关键支撑，也是数字经济持续高质量发展的智能基座。建议积极关注盈利增长持续，网络价值提升的运营商；“5G+工业互联网”、超大规模智算集群及卫星互联网等重点板块；及技术创新持续投入，核心竞争力突出的优质企业。 风险提示 1、产业发展不及预期；2、技术创新进展缓慢；3、大国博弈升级。 证券研究报告 目录 一、通信行业市场回顾................................................................................................................................................................4 1.行业动态.......................................................................................................................................................................52.企业龙头.......................................................................................................................................................................63.技术前沿.......................................................................................................................................................................84.终端.............................................................................................................................................................................10 四、投资建议..............................................................................................................................................................................13 五、风险提示..............................................................................................................................................................................13 图表目录 图表1：通信在中信一级行业中表现中上（3月2日-3月8日）......................................................................................4图表2：通信行业个股区间涨跌幅前三名（3月2日-3月8日）......................................................................................4图表3：通信行业估值水平略有下降.........................................................................................................................................5 一、通信行业市场回顾 2026年3月2日至3月6日，通信（中信）板块上涨了0.73%，而沪深300指数下跌了1.07%，通信板块跑赢沪深300指数1.8个百分点。期间通信业区间涨幅位列中信一级行业第7位，在30个中信一级行业中表现中上。2026年全年通信行业累计上涨5.84%，在中信一级行业中排第14位，表现居中。 数据来源：Wind，国新证券整理 中信通信行业包括上市公司共119家，期间30家公司收涨，88家公司收跌，总体上跌多涨少。涨幅前3名分别为华工科技、世嘉科技及新易盛，跌幅前3名则分别为精伦电子、天孚通信及菲菱科思。 上周通信行业震荡回调，估值水平略有下降。截至3月6日，中信通信行业PETTM为27.53倍，处于38.62%的分位数。 数据来源：Wind，国新证券整理 二、行业要闻 1.行业动态 政府工作报告：实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程 3月5日，第十四届全国人民代表大会第四次会议在北京开幕。国务院总理李强作政府工作报告。 李强在政府工作报告中介绍今年政府工作任务时提出，加紧培育壮大新动能。坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，因地制宜发展新质生产力，建设现代化产业体系。其中： 培育壮大新兴产业和未来产业。实施产业创新工程，鼓励央企国企带头开放应用场景，打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业。建立未来产业投入增长和风险分担机制，培育发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业。构建促进专精特新中小企业发展壮大机制，培育独角兽企业。高效用好国家创业投资引导基金，大力发展创业投资、天使投资，政府投资基金要带头做耐心资本，推动更多初创企业加快成长为科技领军企业。 打造智能经济新形态。深化拓展“人工智能+”，促进新一代智能终端和智能体加快推广，推动重点行业领域人工智能商业化规模化应用，培育智能原生新业态新 模式。支持人工智能开源社区建设，促进开源生态繁荣。实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展。加快发展卫星互联网。打造“5G+工业互联网”升级版。深化数据资源开发利用，健全数据要素基础制度，建设高质量数据集。完善人工智能治理。（C114） GSMA发布《移动经济发展2026》：五年内运营商CAPEX将达1.2万亿美元 3月4日消息GSMA在MWC26期间发布的《移动经济发展2026(The MobileEconomy 2026)》报告显示，行业正从以“连接”为核心的模式，转向由先进数字平台、5G独立组网、AI与开放API驱动的新阶段。报告主要发现包括： 2025年，移动技术与服务创造了7.6万亿美元的经济价值，占全球GDP的6.4%；预计到2030年将增长至11.3万亿美元，占GDP的8.4%。 尽管全球96%的人口已处于移动宽带覆盖范围内，但仍有超过30亿人尚未接入移动互联网，使用鸿沟规模约为覆盖鸿沟的近10倍。 2025年，移动生态系统在全球范围内支撑了5,000万个就业岗位，并通过税收贡献超过8,000亿美元的公共财政收入。 到2030年，57%的移动连接将基于5G网络，而传统2G与3G网络连接比例将分别降至1%和5%。 运营商收入预计将从2025年的1.19万亿美元增长至2030年的1.36万亿美元，期间资本支出累计将达到1.2万亿美元。（C114） SIA &WSTS：2026年1月全球半导体销售额同比增幅达46.1% 根据由WSTS世界半导体贸易组织统计、由SIA美国半导体产业协会公布的数据，2026年1月全球半导体销售额达825.4亿美元（IT之家注：现汇率约合5710.49亿元人民币），为达成全年累计1万亿美元的目标开了个好头。 这一数据较去年同期大增46.1%，显示AI加速发展带来了庞大的芯片需求；此外，环比也实现了3.7%的正增长。 在所有数据中，亚太及其它（不含中日两国）的增长相当突出，同比增幅达到惊人的82.4%；中国、美洲、欧洲的同比增幅也分别达到47.0%、34.9%、26.1%，日本则“逆势”同比下滑6.2%。（IT之家） 2.企业龙头 英伟达20亿美元投资Lumentum，锁定高端激光元件未来供应 英伟达今日宣布与Lumentum控股公司达成多年战略合作协议，内容包括20亿美元（注：现汇率约合137.4亿元人民币）投资以及对其高端激光元件的数十亿美元采购承诺。 该非排他性协议将为英伟达提供未来高端激光元件的产能获取权，同时支持Lumentum在人工 智能基 础设施 技术领 域的研发 工作。 英伟达 的投资将 助力Lumentum通过新建制造工厂，扩大其美国本土制造产能。 双方合作聚焦于为人工智能数据中心开发光互连技术与封装集成方案。两家公司表示，这些技术旨在提升大规模人工智能网络的能源效率与稳定性。 英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示：“人工智能重塑了计算领域，正推动史上规模最大的计算基础设施建设。通过与Lumentum合作，英伟达将推动全球最先进的硅光子技术发展，打造下一代吉瓦级人工智能工厂。” Lumentum首席执行官迈克尔·赫斯顿称，该协议体现了双方致力于推动人工智能基础设施光学技术进步的决心。赫斯顿表示：“为支持此次合作，我们还将投资新建制造工厂，以提升产能、加速创新。”