通信行业周报（3月2日-3月8日）

通信行业市场回顾与展望

市场表现

• 2026年3月2日至3月6日，通信（中信）板块上涨0.73%，跑赢沪深300指数1.8个百分点，位列中信一级行业第7位。
• 2026年全年通信行业累计上涨5.84%，排第14位，表现居中。
• 中信通信行业包括119家公司，期间30家公司收涨，88家公司收跌。
• 涨幅前三名：华工科技、世嘉科技、新易盛；跌幅前三名：精伦电子、天孚通信、菲菱科思。
• 截至3月6日，中信通信行业PETTM为27.53倍，处于38.62%的分位数。

行业动态

• 政府工作报告：提出打造智能经济新形态，深化“人工智能+”，加快发展卫星互联网，实施超大规模智算集群等新基建工程，培育发展6G等未来产业。
• GSMA《移动经济发展2026》：预计到2030年移动技术与服务创造11.3万亿美元经济价值，占GDP的8.4%；运营商CAPEX将达1.2万亿美元。
• SIA & WSTS：2026年1月全球半导体销售额达825.4亿美元，同比增幅46.1%。

企业龙头

• 英伟达：20亿美元投资Lumentum，锁定高端激光元件未来供应。
• 中兴通讯：2025年营收1339亿元，同比增长10.4%；算力业务营收同比增长150%。
• 上海垣信：“千帆星座”预计年内实现全球初步覆盖。

技术前沿

• 华为：发布U6GHz全系列产品，释放5G-A潜能，开启6G序章。
• 中国移动研究院：展示智能体通信网络(ACN)原型，发布《6G ACN端网协同意图感知技术》白皮书。
• Starlink：全面拥抱3GPP R19 NR-NTN标准，推动手机直连卫星大规模商用。

终端

• CAICT：1月国内手机市场出货量2286.6万部，同比下降16.1%。
• Gartner：预计2026年全球PC和智能手机出货量将分别下降10.4%和8.4%。
• Counterpoint：2025年下半年全球智能眼镜出货同比剧增139%，Meta独占82%份额。

本周关注：两会

• 政府工作报告强调科技创新，推动人工智能、卫星互联网、算力网络等发展。
• 2025年中国人工智能产业规模突破1.2万亿元，AI眼镜出货量同比增长322%。
• 通信网络向空天一体化延伸，卫星互联网发展提速，成为“国之重器”。
• 算力网络构建“1+M+N”体系，支撑制造业全球价值链跃升。
• 6G正式列入“未来产业”培育名单，研发进入实质性攻关阶段。

投资建议

• 关注盈利增长持续、网络价值提升的运营商。
• 关注“5G+工业互联网”、超大规模智算集群及卫星互联网等重点板块。
• 关注技术创新持续投入、核心竞争力突出的优质企业。

风险提示

1. 产业发展不及预期
2. 技术创新进展缓慢
3. 大国博弈升级