华伍股份机构调研纪要

调研日期: 2026-03-09 华伍股份成立于1992年,主要从事工业制动器及其控制系统的研发、设计、制造和销售。公司是国内生产规模大、产品品种全、行业覆盖面广的工业制动器专业生产商和工业制动系统解决方案提供商。产品广泛应用于港口、轨道交通、风力发电、冶金、矿山及建筑机械、水利电力工程、船舶及海洋重工、石油钻采等行业,并大量配套出口到全球92个国家和地区。华伍股份拥有较强的自主创新能力和技术研发能力,产品质量和品牌形象得到国内外市场的广泛认可。 一、参观厂区 参观公司展厅、生产车间、实验车间,观看公司产品装配、生产过程。 二、公司情况介绍 公司主要从事工业制动器及其控制系统的研发、制造和销售,产品广泛应用于各类起重机械、矿山机械、风力发电等领域。公司创建至今,已有30多年的历史,始终专注于工业制动器领域的发展。公司从起重机械领域出发,不断拓展工业制动器产品运用领域,在港口机械、风电发电、水利工程、海上重工等运用领域,先后走在行业前列。 公司提出全面聚焦主业的发展战略,将内部资源配置优先工业制动器主业。报告期内,公司加快新产品迭代,内部降本增效,加强人才队伍建设,扩充产品品类,重点向矿卡、矿山机械、石油机械等领域拓展。 三、问答环节 1、公司在港口起重机械领域的发展现状及展望如何? 答:港口起重机械是公司传统优势板块,也是公司的基本盘。产品广泛应用于全球各类港口机械,客户粘性强,收入规模保持稳定增长,且毛利率具备较强的抗周期能力。 当前,全球港口正朝着智能化、数字化方向快速发展,智慧码头建设持续深入。公司紧跟行业趋势,积极推动产品迭代升级,自主研发了配备BMS制动监视系统的HDB系列新型臂盘式制动系统,以及基于5G技术的“华伍智慧云平台”,实现了对产品运行工况的实时监控和远程管理,显著提升了产品附加值。 在海外市场,通过与振华重工等主机厂深度合作,共建海外售后服务体系,并积极拓展与海外主机厂的直销业务。未来,公司将继续优化海外市场团队,加快瑞士子公司建设,提升“华伍”及“富尔卡”品牌的国际影响力,海外业务有望成为新的增长点。 2、能否详细介绍一下矿卡制动器业务的进展情况,特别是湿式多盘制动器的市场前景? 答:矿卡制动器业务是公司未来几年重点打造的核心增长极,市场空间广阔。 首先,行业趋势明确,技术升级加速。随着矿卡向大吨位发展以及矿山安全监管日益严格,传统干式制动器在高负荷下易出现热衰减甚至起火风险的弊端愈发明显。湿式多盘制动器因其封闭式油冷散热、制动效能稳定、安全性高等优势,正成为大吨位矿卡及井下防爆车辆的必然选择。目前湿式制动器的渗透率尚处于低位,未来提升空间巨大。 其次,竞争格局优越,公司优势突出。国内专业从事矿卡制动器业务的企业规模较小,公司在技术、产能、品牌信誉和抗风险能力方面具有压倒性优势。特别是在湿式多盘制动器领域,公司凭借多年的技术积累,成功解决了高负荷工况下的制动稳定性难题,是目前国内少数具备批量供货能力的供应商。 再次,业务进展显著,客户突破顺利。公司产品已进入国内头部矿卡主机厂的供应体系,近期已取得首个批量订单,实现了良好开局。为满足 快速增长的市场需求,公司已启动“年产10,000套矿卡制动器建设项目”,利用自有铸造厂的产能协同效应,为后续大规模放量做好了充分准备。 最后,后市场前景可观,打开长期成长空间。矿卡制动器摩擦材料、密封材料作为核心安全件和耗材,其生命周期较短。随着早期销售的矿卡逐步进入报废更新周期,以及存量市场保有量的持续增长,后市场的维修、更换需求将呈现快速增长态势。 3、除了矿卡领域,公司在矿山设备其他制动器市场有何布局? 答:公司将尽快完善矿山设备制动器产品矩阵,为各类矿山设备提供全方位的制动解决方案。除了矿用卡车,我们的产品还可应用于矿井提升机、大中型皮带运输机、缆车、井下铲运机等多种设备。随着矿山智能化、安全化要求的提升,这一领域的市场空间同样值得期待。公 司目前正在着力开发矿山设备制动器市场。 4、公司在石油装备制动器这一新兴领域有何进展? 答:石油开采设备工况极为恶劣,对制动系统的安全性、可靠性有着近乎苛刻的要求,这与公司的技术特长高度契合,是公司基于技术同源原则重点培育的中长期增长点。公司已向行业内主机厂进行小批量或验证性供货。石油装备制动器市场准入门槛高,需要通过相关认证。目前公司正在进行相关认证的取证阶段。全球石油装备领域的准入为后续批量供货和业务放量奠定坚实基础。 5、风电制动器业务目前的情况及未来展望如何? 答:风电制动器是公司的另一重要业务板块。经过行业激烈的价格战,目前行业生态已在逐步修复,公司风电制动器产品毛利率企稳有所回升。公司技术领先优势依旧,产品可适配陆上及海上各类机型,与国内主机厂均保持良好的合作关系。 此外,随着早期安装的风电设备服役年限增加,风电后市场对制动器的维修、更换需求正逐步释放,相对前端市场来说,后市场的毛利率更高些,后市场将是风电板块的增长点。