工业硅期货周报

工业硅期货周报 一、行情回顾 本周（2026年3月2日至3月6日）工业硅期货主力合约呈现先抑后扬的震荡上行走势。该合约周开盘价为8410元/吨，周内最高价达到8700元/吨，最低价下探至8105元/吨，周收盘价为8690元/吨，较上周收盘价上涨295元/吨 从持仓量来看，SI2605合约周初持仓量为334292手，经过一周交易，周五持仓量降至273926手，整体呈现减仓趋势。成交量方面，本周主力合约成交活跃，全周累计成交量达1387831手，其中3月4日单日成交量最高，达到402191手。 现货市场方面，本周工业硅现货价格整体呈现小幅波动态势。3月2日现货价格为9090元/吨，3月3日维持在9090元/吨，3月4日小幅下降至8995元/吨，3月5日回升至9056元/吨，3月6日则小幅回落至9041元/吨。 基差方面，本周工业硅基差呈现逐步收窄趋势。3月2日基差为785元/吨；3月3日基差扩大至905元/吨；随后基差开始收窄，3月4日为575元/吨，3月5日为525元/吨，3月6日进一步收窄至400元/吨。基差的持续收窄表明期货价格涨幅大于现货价格，市场对未来价格预期有所改善。 三、主要影响因素 成本端支撑增强：本周市场传出新疆地区电价上调的消息，引发工业硅成本上涨预期。工业硅生产成本区域在8300-8800元/吨左右，成本支撑作用明显，尤其对期货价格形成有力支撑。 供应端预期变化：市场先是传言工业硅大厂东部厂区大规模复产、西部厂区小批量复产，导致价格承压；随后实际复产情况不及预期，且3月份供应端部分产能复产预计带来的产量增幅有限（预计3月工业硅平均单日产量环比增幅约13%），缓解了市场对供应过剩的担忧。 库存压力持续：据SMM数据，节后工业硅社会库存56万吨，较节前小幅增加0.3万吨，库存压力仍然较大，对价格上行形成一定压制。 下游需求疲软：下游多晶硅企业开工率维持低位（2月多晶硅开工率29%），有机硅行业开工虽有提升但整体仍偏低，铝合金企业开工有所增加但对工业硅需求增长有限，整体下游需求表现疲软。 四、短期展望 展望短期，工业硅期货市场预计将维持震荡偏强走势，但上行空间可能受到库存高企和需求疲软的制约。只万贝 从价格走势看，经过本周的低位修复，工业硅期货价格已从周初的8410元/吨上涨至周未的8690元/吨，市场情绪有所改善。成本端的支撑力度增强，新疆电价上涨预期将继续对价格形成支撑。然而，库存压力依然较大，且3月份部分产能复产将增加市场供应，这可能限制价格的上行空间。 需要重点关注以下因素： 新疆电价调整的实际情况：若电价确实上调，将直接提升工业硅生产成本，对价格形成实质性支撑；反之，若传言不实或调整幅度不及预期，可能导致市场情绪回调。 大厂复产进度：重点关注新疆大厂复产的实际情况，包括复产规模和速度，这将直接影响市场供应预期 下游需求改善情况：关注多晶硅、有机硅和铝合金等下游行业 的开工率变化，需求端的实质性改善是推动价格持续上涨的关键因素。 库存变化：密切跟踪工业硅社会库存和厂库数据，若库存出现明显下降，将对市场信心和价格形成有力提振。 政策面变化：关注两会后可能出台的相关产业政策，特别是新能源产业链政策，可能对工业硅市场产生重要影响。 总体而言，工业硅市场目前处于成本支撑与库存压力并存的状态，短期内预计维持震荡偏强走势。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！