- 全球经济风险加剧:伊朗局势升级导致油价飙升,金融市场出现“原油和美元上涨,其余一切下跌”的情景;贝莱德限赎引发私募信贷危机,保险业因深度捆绑承压,市场担忧演变为系统性风险。
- 资本市场动荡:对冲基金加速净卖出美股,摩根大通CEO警告信贷周期逆转将引发违约潮,桥水达利欧称世界处于“资本战争”边缘。
- 美联储政策转向:美联储候任主席沃什的缩表政策预期对全球资产产生负向冲击,野村预测2026年市场可能出现“逃离美国资产”趋势;美联储褐皮书显示美国消费者K型分化,中低收入家庭支出受限。
- 美国政策影响:美国回归门罗主义将颠覆全球经济、美债、美股、美元、贵金属、工业金属等大类资产;沃什的降息+缩表组合将导致权益类资产流动性收缩。
- 美股下跌风险:纳指期货破位,AI替代效应及中东局势可能诱发抛售,财富消失效应或冲击美国消费。
- 经济下行判断:鉴于美国连续错误政策,全球经济已在2025年底越过顶部区域,持续向下运行。