能RiskOn了吗

【20260309A股复盘笔记】 总结 今日市场放量，和上周初类似、来自对于局势判断不明的分歧换手：周五到周末，随伊朗新领袖确认、布什号准备出发等消息释放，市场开始担心地缘局势进入升级螺旋、油价冲到100美金上方，而美国非农的遇冷使得“滞胀”担忧环绕，故今日A股开盘呈现出“油气能源煤化工”等地缘正相关品种高开，而科技低开并继续下探的局面，和上周不同的是，领 能Risk On了吗？ 【20260309A股复盘笔记】 总结 今日市场放量，和上周初类似、来自对于局势判断不明的分歧换手：周五到周末，随伊朗新领袖确认、布什号准备出发等消息释放，市场开始担心地缘局势进入升级螺旋、油价冲到100美金上方，而美国非农的遇冷使得“滞胀”担忧环绕，故今日A股开盘呈现出“油气能源煤化工”等地缘正相关品种高开，而科技低开并继续下探的局面，和上周不同的是，领跌品种从“HALO”交易利空的TMT软件变为海外算力硬件（前者2月中旬以来连续下跌，已经提前释放部分风险），这也是我们在周复盘中提示的：科技方向“国内逻辑主导”品种更优，核心在于海外链品种多头更加拥挤，且更易受到美股科技巨头波动影响。 然而午后，随石油战略储备可能释放以及油轮护航预期提升，地缘正相关品种加速兑现，科技方向周末发酵的“龙虾”（云、国产算力、H股纯血模型）走强，而整个日内走势相对稳定、震荡上行的板块只有AI电力和户储、锂矿等新能源品种（自身景气有一定支撑）。 这里就可以清晰发现，市场的分歧依然没有收敛，体现在结构层面是周期和科技跷跷板日内拉锯、板块轮动加速、板块赚钱效应易缩难扩（例如今日哪怕有午后的修复，也还是近4000家收绿的普跌格局），体现在指数层面则是日内波动的放大 向后看，在国内经济以及资本市场政策底之下，我们对于大盘长期走势保持乐观。 短期而言，单纯从技术角度，沪指从上周一开始出现的顶背离，调整时间尚未满足，并且综合上周以来区间表现看，大盘上涨缩量、下跌放量，难言调整周期结束，空间上还是先看4000点支撑。 目前还没有充分降波，需要等待缩量整理、降波横盘、酝酿新一轮行情。 目前美伊冲突仍是全球风险资产最核心影响因子，且目前不确定性尚未收敛，需要高度关注霍尔木兹海峡以及油价，今天的几个扰动：释放战略储备和护航如果实现，也不能判定影响油价方向（战略储备是消耗品、属于缓兵之计，护航操作成本较高，要看实际动作和执行效果），更核心的还是冲突本身以及伊朗对于海峡的态度。 结构上，目前关注较高的，地缘强相关品种包括油气、油化工替代路线、无人机、化肥乃至其他农产品；地缘不相关类，包括电力、电网设备（算电协同）、周末二度走红的龙虾（云、国产算力、国产高性价比模型）、GTC相关品种和国内政策线（如绿氢、绿醇、核聚变、航天强国、卫星）等。 在局势明朗之前，地缘正相关品种和地缘不相关品种之间还将进行博弈反复，且大盘调整期间容错率易降难升，且若继续缩量、还要进行淘汰赛，参与时注意景气度支撑，规避高估值、高杠杆位标的。