Wolfspeed, Inc. 于 2026 年 3 月 9 日披露了未经审计的审慎合并财务信息及说明（“审慎财务信息”），该信息反映了公司及其合并子公司的重组计划（“计划”）的影响，该计划于 2025 年 9 月 29 日生效。审慎财务信息基于以下因素：计划、根据 ASC 852 采用的新起点会计以及 2026 年 1 月 29 日收到的监管批准。
核心观点与关键数据：
- 计划生效与监管批准： 计划于 2025 年 9 月 29 日获得法院确认并生效，所有监管批准于 2026 年 1 月 29 日获得。
- 交易处理： 计划涉及对优先无担保票据持有人、可转换票据持有人、瑞萨电子的索赔处理，以及终止重大 definitive 协议。
- 审慎财务信息： 审慎财务信息反映了计划下的交易处理，以及新发行证券的公允价值调整。
- 新起点会计： 公司根据 ASC 852 于计划生效日采用了新起点会计，将重组价值分配给资产和负债。
- 重组价值估计： 公司估计重组价值为 26 亿美元，使用收入法（DCF 模型）进行估值，该估值取决于未来财务业绩。
- 交易会计调整： 审慎合并经营报表中的调整反映了交易会计调整、公允价值和其它要求调整的影响。
主要交易处理：
- 优先无担保票据： 持有人收到新优先无担保票据、赎回现有优先无担保票据的款项以及承诺费用。
- 可转换票据： 持有人获得参与新可转换票据权利发行的权利、新第二顺位优先无担保 PIK 开关票据以及新普通股。
- 瑞萨电子： 收到新可转换票据、认股权证以及新普通股（“瑞萨基础考虑股份”）。
- 终止协议： 终止了现有 indentures 和客户退款协议。
- 现有股权： 所有旧普通股被取消，现有股东收到约 1,306,896 股新普通股。
- 或有股份： 如果在监管触发截止日期前未获得监管批准，瑞萨将获得额外股份，否则现有股东将获得其比例。
- 或有现金： 公司将 1500 万美元存入托管账户，根据监管批准情况分配给瑞萨或 Wolfspeed 和优先无担保票据持有人。
交易会计调整：
- 消除与 Chapter 11 重组直接相关的重组项目。
- 调整与新发行票据相关的利息费用。
- 消除与 forward equity contract、新瑞萨可转换票据的嵌入式转换特征以及瑞萨认股权证相关的公允价值影响。
- 调整与计划实施和新起点会计相关的所得税费用（收益）。
- 调整与或有现金相关的非经营收入。
- 调整成本收入、研发、销售、一般和行政以及重组和其他费用。
结论：
审慎财务信息旨在说明计划生效和监管批准对 Wolfspeed 财务状况和经营成果的影响。新起点会计的应用以及未来财务业绩的不确定性表明，这些信息仅供参考，不保证未来结果。
