Wolfspeed Inc美股招股说明书(2026-02-06版)

Wolfspeed, Inc.（以下简称“公司”）于2025年6月30日自愿申请破产保护，并依据美国破产法第11章制定重组计划，于2025年9月29日成功 emerge from Chapter 11 案件，并采用 fresh start accounting 进行财务报告。公司主要业务为研发和生产碳化硅材料和功率器件，应用于汽车、工业和能源领域。

重组计划要点：

• 公司发行新普通股和债务，总金额约21亿美元，用于偿还旧债务，降低负债率约70%，并持有现金、现金等价物和短期投资约13亿美元，显著改善流动性状况。
• 旧普通股被注销，现有股东按比例获得新普通股。
• 债权人获得新证券，包括新高级别担保债券、可转换债券和股票期权。
• 瑞萨电子获得部分新普通股和可转换债券，并拥有指定权，但受限制，无法获得超过39.9%的投票权。

Fresh Start Accounting 影响：

• 公司资产和负债按公允价值重新计量，导致财务报表与重组前不可比。
• 公司确认了约4.45亿美元的商誉，主要来自客户关系、技术专利和品牌名称。
• 公司的财务状况和经营成果将受到重组前财务数据的影响。

经营展望：

• 公司将专注于三个关键领域：实现盈利、提升技术领先地位和推动运营卓越。
• 公司预计未来收入增长，但时间和程度存在不确定性。
• 公司面临激烈的市场竞争、需求波动、供应链风险和地缘政治风险等挑战。

关键数据：

• 2025年9月29日至2025年12月28日，公司净销售额为1.2亿美元，较2024年同期下降12%。
• 2025年9月29日至2025年12月28日，公司毛利率为负，主要受存货减值、商誉摊销和产能利用率低等因素影响。
• 公司计划在2026年剩余时间内偿还约5.65亿美元债务。
• 公司预计2026年资本支出将大幅下降至约4900万美元。