美信科技机构调研纪要

调研日期: 2026-03-09 交流主要内容如下: 1、公司是否已开展海外布局?目前进展如何? 【回复】目前,公司海外布局工作已取得初步进展,在泰国设立的工厂已顺利取得BOI证书,相关手续已办理完毕。目前正处于装修施工阶段,预计在上半年投产。 2、公司功率类业务今年进展如何?对公司整体经营情况有何影响? 【回复】公司功率类产品已实现规模化上量。针对车载领域的兆瓦闪充技术,目前已获得实质性在手订单,并成为该领域核心主力供应商,中长期发展空间广阔。公司正有序推进相关产能扩建与爬坡,后续将持续驱动功率业务盈利能力提升。 3、AIDC 发展对公司通讯业务有何影响?工业级路由相关业务未来前景如何? 【回复】AIDC 行业快速发展,正带动工业级路由等网络设备需求显著提升,为公司基石业务打开成长空间。公司在通信领域具备深厚的客户资源与技术积累,将充分受益于行业高景气需求,持续优化业绩结构、提升盈利水平。 4、公司本期业绩出现下滑,主要原因是什么,未来如何应对 【回复】公司本期业绩短期承压,主要系公司为抢占功率类产品市场份额进行策略性定价、叠加产能尚在爬坡,导致毛利率阶段性承压;同时公司加大研发与市场投入、新园区及海外子公司投入使费用增加,并计提了相应资产减值准备。目前公司经营整体稳定,已成功切入 AI 服务器电源、储能等高增长赛道,获得重要客户定点。未来随着产能逐步释放、规模效应显现,公司盈利能力有望持续修复和改善。