美信科技机构调研纪要

调研日期: 2025-09-03 交流主要内容如下: 1、美信科技2025年上半年整体营收和净利润情况如何? 【回复】2025年上半年公司营业收入为2.05亿元,同比增长2.98%。归母净利润为 1050.81 万元,同比下降7.64%;扣非归母净利润为995.10万元,同比下降3.45%。上半年由于功率类磁性元器件业务受到下游客户降价压力及小批量、多样化定制需求的影响,盈利水平暂时承压。不过信号类磁性元器件业务表现出色,实现营业收入1.48亿,较上年同期增长8.71%,有效带动了整体营收的提升。 2、从半年报看,美信科技在研发方面投入情况怎样,研发成果有哪些体现? 【回复】报告期内研发投入1250.14万元,同比增长1.5%。在生产端,打造了行业领先的自动化产线矩阵,如网络变压器从传统劳动密集型生产升级为自动化制造,片式电感实现全流程无人化生产,针对功率类产品也开发了相关自动化测试设备,推动其自动化生产。在产品成果上,开发的多款高速率网络变压器、功率类磁性元器件通过多家知名企业认证,核心产品良率得到提升,在5G通信、AI服务器、车 载以太网等领域取得重大突破。 3、美信科技2025年上半年毛利率和情况如何,与去年同期相比有何变化? 【回复】2025年上半年信号类磁性元器件毛利率为28.22%;功率类磁性元器件毛利率为6.94%。半年度毛利率主要是信号类磁性元器件业务中高端机种占比提升带动了毛利率整体水平上升。 4、美信科技在产能布局上有什么规划,目前进展如何? 【回复】公司首次公开发行股票的募集资金主要投向新厂区建设,截至报告期末,项目进度达99%,即将进入产能释放期。同时,海外布局方面,泰国海外工厂正在加速筹备,彰显了拓展东南亚市场、贴近海外客户的战略意图。随着国内新厂区产能释放和泰国生产基地逐步落地,将为公司业务发展提供有力支撑。 5、美信科技在市场竞争中,"定制化+快交付"能力是如何体现的,对公司业绩有什么影响? 【回复】公司通过在多地布局技术服务网络,配备FAE(现场应用工程师)团队提前参与客户设计环节;搭建快速样品线,可根据客户参数需 求快速完成从材料选型到样品交付的全流程,以此构建了"贴近客户"的快速响应机制,技术成果转化率显著高于行业平均水平。这种"定制化+快交付"能力,让公司在与头部客户的合作中持续巩固优势。 6、从半年报看,公司经营活动现金流净额情况如何,对公司运营有什么重要意义? 【回复】2025年上半年公司经营活动产生的现金流量净额为2885.54万元,保持了较好的水平,为公司的业务拓展、研发投入、产能建设等提供了坚实的资金保障,保证了公司能够正常运转,维持公司在市场竞争中的地位,即便在面临部分业务短期承压的情况下,也能依靠良好的现金流维持经营稳定,为后续业务发展和战略实施奠定基础。