量化跟踪周报

板块流动性 本周基本金属板块成交38207.76亿元，较上周变动66.84%，保证金849.55亿元，较上周变动-73.28亿元；能源化工板块成交68225.36亿元，较上周变动279.64%，保证金606.13亿元，较上周变动178.30亿元；农产品板块成交17111.65亿元，较上周变动45.40%，保证金488.82亿元，较上周变动25.73亿元；贵金属板块成交49149.68亿元，较上周变动121.10%，保证金967.57亿元，较上周变动-76.28亿元；黑色建材成交10136.39亿元，较上周变动56.63%，保证金333.19亿元，较上周变动0.30亿元；股指期货板块成交46403.12亿元，较上周变动79.19%，保证金1847.39亿元，较上周变动-83.32亿元；国债期货板块成交13827.72亿元，较上周变动-36.62%。保证金171.19亿元，较上周变动9.44亿元。 市场与板块风格 今年以来，万得商品指数涨跌幅13.51%，有色指数涨跌幅10.17%，能源指数涨跌幅31.90%，化工指数涨跌幅12.66%，油脂油料指数涨跌幅6.04%，贵金属指数涨跌幅20.15%，煤焦钢矿指数涨跌幅-2.50%。 华泰商品长周期动量指数涨跌幅4.91%，短周期动量指数涨跌幅-5.68%，偏度指数涨跌幅1.67%，期限结构指数涨跌幅4.86%。 股指期权最新VIX指标情况，上证50股指期权16.47%，沪深300股指期权16.36%，中证1000股指期权24.05%。 板块升贴水结构 股指期货最新基差情况，IH-0.66点，IF-51.66点，IC-161.43点，IM-205.17点；年化基差率情况，IH-0.07%，IF-3.75%，IC-6.53%，IM-8.41%。 国债期货最新基差情况，TS-0.02元，TF0.00元，T0.04元，TL0.39元；最新净基差情况，TS0.02元，TF-0.01元，T-0.01元，TL-0.07元。 策略 根据华泰商品多因子模型，本周建议多配鲜苹果，燃料油，对二甲苯，低硫燃料油，PTA，建议少配生猪，焦煤，玻璃，烧碱，纯碱。 风险提示 市场表现不及预期。 目录 一、板块流动性.........................................................................................................................................3二、市场与板块风格...................................................................................................................................4三、板块升贴水结构...................................................................................................................................6四、策略...................................................................................................................................................7五、风险提示............................................................................................................................................8 图表 图1：板块最新周度成交额与占比|单位：亿元、%............................................................................................................3图2：板块近一月周度成交额变化率|单位：%..................................................................................................................3图3：板块近半年保证金走势|单位：亿元............................................................................................................................3图4：板块保证金流入/流出｜单位：亿元...............................................................................................................................3图5：板块近半年成交持仓比周度均值|单位：%................................................................................................................3图6：板块近一月周度成交持仓比变化率|单位：%............................................................................................................3图7：外资IH合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图8：外资IF合约净持仓数量|单位：手.................................................................................................................................4图9：外资IC合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图10：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................4图11：万得商品板块指数累计涨跌幅|单位：%..................................................................................................................4图12：华泰商品指数累计涨跌幅|单位：%..........................................................................................................................4图13：华泰商品长周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图14：华泰商品短周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图15：华泰商品偏度-板块指数累计涨跌幅|单位：%........................................................................................................5图16：华泰商品期限结构-板块指数累计涨跌幅|单位：%................................................................................................5图17：商品期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图18：股指期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图19：能源板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图20：化工板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图21：有色金属板块最新升贴水结构|单位：无..................................................................................................................6图22：贵金属板块升最新贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图23：黑色板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图24：农产品板块最新升贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图25：股指