国金军工战略支柱定位强化航空航天军工十五五新发展十五五

十五五开局，首份政府工作报告提出，打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业。航空航天的战略地位再次提升，十五五迎来重要发展期。�地缘紧张加剧，国防安全是大国刚需，军工投入持续加码。同时军事冲突带来武器消耗，全球装备进入补库存周期，军贸市场景气上行，中国军贸有望获更多份额。< �地缘紧张加剧，国防安全是大国刚需，军工投入持续加码。 同时军事冲突带来武器消耗，全球装备进入补库存周期，军贸市场景气上行，中国军贸有望获更多份额。 �军工产业具有复杂的体系化工程，重资产、低淘汰属性强，是稀缺的HALO资产。 今年十五五规划出台，军工进入新发展期，同时商业航天、国产大飞机、两机等高端军转民产业高速发展，持续看好大军工板块。 �重点推荐： 军工军贸：洪都航空、中航成飞、中航沈飞；无人机：航天电子、纵横股份、宗申动力；消耗弹药：北化股份、国科军工、国泰集团；国产大飞机：中航高科、中航机载、江航装备；航发&燃机：中航重机、航发动力、航发科技；商业航天：中国卫星、上海瀚讯、广联航空等。 风险提示：进度节奏不及预期。