Web3行业研究：纽交所母公司投资OKX， Kraken接入美联储核心支付系统

投资逻辑 中东冲突推升能源价格，使市场重新评估通胀风险，降息预期减弱；周五低于预期的美国非农报告又使得降息预期略有提升，目前芝商所FedWatch预计全年仅2026年9月降息25bp。本周上半周加密市场情绪转暖，下半周又有所回落。本周BTC收盘价为6.81万美元，周环比增长3.4%，持仓均价进一步小幅下滑至54,480美元/枚；ETH收盘价为1,979美元，周环比增长2.5%。加密货币恐惧贪婪指数本周为18，市场情绪依然处于极度恐惧区间，交易略有回暖，但期权市场看跌未来1个月表现。 全球政策与产业新闻方面：香港金管局、上海市数据局与中国国家区块链技术创新中心签署合作备忘录，以推动沪港两地在数字化赋能货运贸易及金融等领域的深入合作。特朗普力挺Clarity法案，有望在7月推进立法；美国印第安纳州州长已签署比特币权利法案，允许在州退休计划中使用数字资产；纳斯达克交易所进军预测市场，拟推出100指数二元期权。加拿大央行完成代币化债券实验，测试区块链结算体系。TrendX孵化的全球首款AI+潮玩OwlieToy官网已上线，预计2026年4月全球发售。 公司新闻方面：纽交所母公司投资OKX，估值250亿美元，共同探索代币化股票市场机会。Kraken成为首家获准接入美联储核心支付系统的加密货币公司。Binance代币化股票和ETF获阿布扎比监管机构批准。Strategy推出的STRC3月分红利率上调至11.50%。特朗普媒体与科技集团正考虑将社交平台Truth拆分上市，从而优先发展加密货币业务。Applied Digital发行21.5亿美元高级担保票据，发行价为票面价格的98%，利息为6.75%。IREN将AI云容量扩展至15万块GPU，预计至2026年底这15万块GPU将支持超过37亿美元的ARR，并预计将额外融资35亿美元。摩根士丹利向矿企Core Scientific提供5亿美元贷款额度，最高可扩至10亿美元Strike获纽约金融牌照，推出比特币抵押信用额度。加密友好银行Revolut申请美国银行牌照，目标打造全球数字银行。持有Binance Japan 40%股份的PayPay寻求在纳斯达克IPO融资至多11亿美元。麦通MSX上线Pre-IPO版块，首期第一批已开放SpaceX、ByteDance等4家独角兽申购。 本周多家平台推出AI链上交易相关业务。Kraken将推出链上交易引擎xChange，支持代币化股票全天候交易；Bybit孵化DEX Byreal发布首个面向AI代理的开源命令行界面工具；Aurelion推出首位AI员工Duncan.Aure，可直接参与链上交易执行；加密资产交易平台Websea重磅上线OpenClaw AI带单员。 投资建议 当前加密市场情绪低落，建议保持谨慎。可关注从挖矿向AI数据中心转型的公司以及香港加密交易所。 风险提示 全球宏观及流动性风险，全球Web3监管政策变化，网络安全风险，金融衍生品风险，Web3机构法律合规风险。 内容目录 1.本周行情回顾..............................................................................32.全球政策及产业新闻........................................................................43.公司新闻..................................................................................54.投资建议..................................................................................75.风险提示..................................................................................7 图表目录 图表1：加密货币总市值本周下滑5.2%...........................................................3图表2：本周比特币下滑3.1%，以太坊下滑1.9%..................................................3图表3：比特币价格低于短期投资人持仓成本......................................................3图表4：加密市场情绪持续处于极度恐惧区间......................................................3图表5：比特币期权最大痛点看跌Q2行情.........................................................4图表6：未来30天若币价上涨，累计空单清算强度较大.............................................4图表7：本周全球加密成交额环比上周增长6.4%...................................................4图表8：Coinbase本周现货成交额环比上周增长17.2%.............................................4 1.本周行情回顾 根据CoinMarketCap,本周加密货币总市值为2.33万亿美元，环比上周增长5.4%。比特币收盘价为68,136美元/枚，环比上周上涨3.4%；以太坊收盘价为1,979美元/枚，环比上周上涨2.5%。中东冲突推升能源价格，使市场重新评估通胀风险，降息预期减弱；周五低于预期的美国非农报告又使得降息预期略有提升，目前芝商所FedWatch预计全年仅2026年9月降息25bp。 来源：CoinMarketCap，国金证券研究所 来源：CoinMarketCap，国金证券研究所 根据Glassnode，目前BTC持仓均价约为54,480美元/枚，较上周下滑；当前币价低于短期投资人持仓成本、高于长期投资人持仓成本。加密货币恐惧贪婪指数本周为18，处于“极度恐惧”区间。 来源：CoinMarketCap，国金证券研究所 来源：Glassnode，国金证券研究所 期权市场指示未来1个月保持平稳。根据CoinGlass，Deribit显示期权市场看涨Q3行情。未来7天若BTC币价上涨，则累计空单清算强度更大；未来30天若BTC币价下跌，则累计多单清算强度更大。 来源：CoinGlass，国金证券研究所 来源：CoinGlass，国金证券研究所 根据CoinCarp，全球加密货币本周累计成交0.76万亿美元，环比上周增长3.0%。本周Coinbase现货累计成交162亿美元，环比上周增长20.5%。 来源：CoinCarp，国金证券研究所 来源：CoinGlass，国金证券研究所 2.全球政策及产业新闻 香港金管局、上海市数据局与中国国家区块链技术创新中心签署合作备忘录 据BlockBeats报道，香港金融管理局、上海市数据局与中国国家区块链技术创新中心今日共同签署《沪港货运贸易及金融数字化合作备忘录》，以进一步推动沪港两地在数字化赋能货运贸易及金融等领域的深入合作。 根据《合作备忘录》，香港金融管理局、上海市数据局与国创中心将共同研究数码科技与应用的创新合作，推动数码科技在货运贸易、金融等领域应用创新。各方将共同探索利用数码科技建设跨境平台，在Ensemble项目开展跨境金融合作，研究如何应用电子提单，以及推进与商业数据通和CargoX对接，以货运与贸易数据推动两地贸易融资。 纳斯达克交易所进军预测市场，拟推出100指数二元期权 据BlockBeats报道，纳斯达克交易所计划推出一种允许对主要股票指数进行“是或否”投注的期权合约，进军预测市场。 纳斯达克交易所希望初期在其旗舰产品纳斯达克100指数和纳斯达克100微型指数上上市二元期权，合约定价将在1美分至1美元之间。纳斯达克的合约目前正等待SEC的批准。 TrendX孵化的全球首款AI+潮玩OwlieToy官网已上线，预计2026年4月全球发售 据BlockBeats报道，由TrendX孵化的全球首款AI+潮玩OwlieToy官网已正式上线，将于2026年4月开启全球发售。OwlieToy致力于为人机互动的Web4.0新时代打造实体AI伙伴，产品集成多项AI自动执行能力，同时深度融合加密生态功能，支持内置加密钱包、链上资产查看和执行、加密行业资讯等应用场景，使实体AI设备成为用户连接Crypto世界的入口之一。 加拿大央行完成代币化债券实验，测试区块链结算体系 据BlockBeats报道，Bank of Canada与多家加拿大大型银行完成代币化债券试点项目Project Samara，测试在分布式账本上发行、交易与结算债券的可行性。此次实验中，加拿大官方出口信贷机构Export Development Canada发行了一笔1亿加元（约7,300万美元）、期限不足三个月的债券，并向一小部分机构投资者出售。 试验结果显示，单一基于区块链的平台可支持债券完整生命周期，包括发行、竞标、票息支付、二级市场交易以及到期赎回等流程。同时，项目还测试了由加拿大央行发行的批发型数字加元进行链上结算，使资金与债券在同一账本上完成清算。 美国印第安纳州州长已签署比特币权利法案，允许在州退休计划中使用数字资产 据BlockBeats报道，美国印第安纳州州长已正式签署HB 1042法案（即比特币权利法案），使其成为法律。该法案旨在保护比特币权利，禁止对加密货币实施歧视性税收政策，并允许在州退休计划中使用数字资产。该法案将于2026年7月1日生效。 特朗普力挺Clarity法案，有望在7月推进立法 据BlockBeats报道，特朗普在与Coinbase首席执行官闭门会面后，在社交媒体敦促华尔街与加密行业达成协议，以推动停滞中的Clarity法案在参议院取得进展。该法案目前卡在银行业与加密行业的核心分歧上：加密交易所是否可以向加密货币持有者支付收益。银行机构担忧可能导致储户将资金从银行账户转移，从而削弱银行存款基础并影响信贷供给。参议院银行委员会若能在三四月完成法案审议，将有望赶在七月休会前推进立法，否则下一窗口期将延至秋季。 3.公司新闻 特朗普媒体与科技集团正考虑将社交平台Truth拆分上市，从而优先发展加密货币业务 据BlockBeats报道，特朗普媒体与科技集团正考虑将其社交媒体平台Truth Social分拆成一家上市公司，母公司专注于加密货币业务。Truth Social可能会被分拆成名为SpinCo的新上市公司，然后SpinCo再与Texas Ventures III合并。SpinCo的股份也将分配给特朗普媒体的股东。 特朗普媒体与科技集团于2025年进军加密货币领域，创立了金融科技品牌Truth.Fi来支持其加密货币产品和服务，同时还在2025年9月下旬建立了比特币金库，持有超过11,500枚比特币。 Binance代币化股票和ETF获阿布扎比监管机构批准 据BlockBeats报道，Binance平台上的代币化股票和ETF已获得阿布扎比全球市场监管机构批准，投资标的包括亚马逊、Alphabet、苹果、Circle、Meta、Microsoft、英伟达、特斯拉以及景顺QQQ ETF的代币化版本，这些产品面向非美国市场。 Ondo表示，这是阿布扎比首次在其监管框架下批准代币化证券交易，允许阿联酋的金融机构、中介机构和交易对手交易股票的代币版本。Ondo Finance总裁表示：通过提供Ondo代币化股票在Binance平台交易，正在