行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 seedance2.0 低空经济 DeepSeek AIGC 大模型

短期经济增长

2026-03-06国新证券路***

短期经济增长

上游生产

钢铁行业：高炉开工率上升至80.24%，产能利用率上升至87.48%，日均铁水产量增加至233.33万吨。
建材行业：水泥熟料产能利用率下降至35.29%，水泥发运率下降至15.69%，磨机运转率下降至16.56%。
成品油冶炼：主营炼厂产能利用率保持82.17%，独立炼厂产能利用率上升至60.63%。
焦化企业：产能小于100万吨的焦化企业开工率上升至49.03%，产能大于100万吨小于200万吨的焦化企业开工率上升至67.08%，产能大于200万吨的焦化企业开工率上升至79.21%。

房地产销售

30大中城市商品房销售面积下降18.4%，其中一线城市下降44.2%，二线城市增长0.8%，三线城市下降32.3%。

汽车销售

乘用车厂家批发量同比下降46.0%，厂家零售量同比增长54.0%。

短期通胀情况

消费价格

农产品批发价格200指数平均上涨0.02%，菜篮子批发价格200指数平均上涨0.08%。
粮油产品批发价格平均下跌0.41%。
食用农产品价格指数下降0.5%，其中蔬菜价格下降2.5%，猪肉价格下降1.3%。

生产资料价格

2月上旬28种产品价格上涨，20种下降，2种持平；2月下旬23种产品价格上涨，21种下降，6种持平。
钢铁产品价格全部下跌，有色金属产品、农产品价格大多数上涨，油气、煤炭、建材产品价格大多下跌，化工产品价格涨跌参半。

短期资金利率

SHIBOR隔夜拆借利率和1天期、7天期质押回购利率均小幅上涨，1个月期质押回购利率小幅下跌。
银行间隔夜同业拆借加权利率平均为1.3568%，1天期质押回购利率平均为1.4083%，7天期质押回购利率平均为1.5592%，1个月期质押回购利率平均为1.5864%。

重要政策

中共中央政治局会议讨论“十五五”规划纲要草案和政府工作报告。
央行下调远期售汇业务的外汇风险准备金率至0。
国务院常务会议部署做好春节假期后政府工作，支持地方和企业打造新增长点。
商务部将20家日本实体列入出口管制管控名单和关注名单。
上海市优化调整房地产政策，调减限购政策。
央行支持境内银行开展人民币跨境同业融资业务。
市场监管总局制定网络餐饮与食品销售规定。
四部门发布帮扶小额信贷工作的通知。
证监会发布私募投资基金信息披露监督管理办法。

风险提示

地缘政治恶化超预期。
欧美经济衰退超预期。

2026年3月3日宏观周报（02.23-03.01）短期经济增长 02.23-03.01日所在一周，上游钢铁和焦化行业景气小幅上升。全国247家钢厂高炉开工率为80.24%，比上周上升0.09个百分点，产能利用率为87.48%，比上周上升1.05个百分点，日均铁水产量为233.33万吨，比上周增加2.77万吨。短期通胀根据农业农村部的数据，2月，农产品批发价格200指数平均为129.47，比1月平均价格上涨0.02%；菜篮子批发价格200指数平均为132.30，比1月平均价格上涨0.08%。数据来源：Wind，国新证券整理。短期资金利率 2月24-28日，上海银行间SHIBOR隔夜拆借利率和1天期、7天期质押回购利率均小幅上涨，2月24-27日，1个月期质押回购利率小幅下跌。 2月24-28日，银行间1天质押回购利率平均为1.4083%，比上周平均利率上涨0.0191个百分点。重要政策中共中央政治局2月27日召开会议，讨论“十五五”规划纲要草案和政府工作报告。分析师：郝大明登记编码：S1490514010002邮箱：haodaming@crsec.com.cn 央行决定，自3月2日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。国务院常务会议部署做好春节假期后政府工作，要求着力抓好重点任务落实，支持地方和企业积极探索打造新增长点。商务部发布公告，决定将20家日本实体列入出口管制管控名单，同时将20家日本实体列入关注名单。上海市五部门联合印发《关于进一步优化调整本市房地产政策的通知》（“沪七条”），自2026年2月26日起施行。四部门发布《关于做好帮扶小额信贷工作的通知》，将脱贫人口小额信贷调整优化为帮扶小额信贷。风险提示地缘政治恶化超预期；欧美经济衰退超预期等。证券研究报告目录一、短期经济增长............................................................................................................................................................................4 （一）上游生产........................................................................................................................................................................4（二）商品房销售....................................................................................................................................................................8（三）汽车销售......................................................................................................................................................................10 （一）消费价格......................................................................................................................................................................11（二）生产资料价格..............................................................................................................................................................12 图表目录图表1：钢厂高炉开工率和炼铁产能利用率.................................................................................................................................4图表2：钢厂日均铁水产量.............................................................................................................................................................5图表3：水泥熟料产能利用率.........................................................................................................................................................5图表4：水泥发运率和磨机运转率.................................................................................................................................................6图表5：主营炼厂产能利用率.........................................................................................................................................................6图表6：独立炼厂产能利用率.........................................................................................................................................................7图表7：炼厂综合产能利用率.........................................................................................................................................................7图表8：焦化企业开工率.................................................................................................................................................................8图表9：30大中城市商品房成交面积............................................................................................................................................8图表10：一线城市商品房成交面积...............................................................................................................................................9图表11：二线城市商品房成交面积...............................................................................................................................................9图表12：三线城市商品房成交面积.............................................................................................................................................10图表13：汽车厂家日均批发同比.................................................................................................................................................10图表14：汽车厂家日均零售同比.................................................................................................................................................11图表15：农产品批发价格.............................................................................................................................................................11图表16：粮油产品批发价格.........................................................................................................................................................11图表17：食用农产品价格指数.....................................................................................................................................................12图表18：食用农产品价格指数环比.............................................................................................................................................12图表19：工业品出厂价格.............................................................................................................................................................12图表20：银行间隔夜同业拆借加权利率...........

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