本周光伏设备（申万）指数表现

板块行情回顾

• 本周（2026/02/24-2026/02/27），沪深300指数上涨1.08%，申万31个行业指数中25个上涨，电力设备（申万）指数上涨1.89%，跑赢指数0.81个百分点，位列第16位。
• 电力设备二级行业指数中，仅电池（申万）下跌，光伏设备行业指数上涨1.88%，其他二级行业指数均上涨，其中风电设备（申万）涨幅最大（+8.34%）。
• 光伏设备行业（申万）公司本周涨幅居前的是亿晶光电、高测股份、协鑫集成等，跌幅居前的是阳光电源、天合光能等。

产业链价格走势

• 根据datayes数据，2月25日：
  • 硅料成交价55元/kg，环比下降1元/kg；
  • 硅片成交价1.20元/片，环比下降0.05元/片；
  • 电池成交价0.44元/W，环比下降0.01元/W；
  • 组件成交价0.84元/W，环比上涨0.02元/W；
  • 3.2mm、2mm光伏玻璃价格持平，分别为17.5元/平米和10.5元/平米；
  • 银浆价格上涨13.7%，达到23150元/kg。

行业要闻

1. 国家能源局：
   • 提出“十五五”期间推进煤炭与新能源融合发展，支持采煤沉陷区发展光伏风电产业。
   • 积极推进可再生能源法等重要法律修订，以法治保障能源行业高质量发展。
2. 湖南省政府工作报告：
   • 2026年推进能源“源网荷储”一体工程，加大基础设施投资力度。
3. 内蒙古：
   • 推动“绿电进京”等沙戈荒基地纳入“十五五”规划，加快建设输电通道，促进新能源消纳。

投资建议

• 建议聚焦受益于供给侧改革推动的盈利修复、技术迭代带来的α机会以及需求预期边际变化带来的β行情。
• 短期需关注政策落地节奏和技术订单兑现，长期布局高效技术和龙头整合机会。
• 重点关注多晶硅龙头、组件龙头及技术领先企业的投资机会。

风险提示

1. 原材料价格波动；
2. 项目开工不及预期；
3. 贸易摩擦加剧等。