中信医药英矽智能首次覆盖报告英矽智能是一家业务遍及全球的生成

英矽智能是一家业务遍及全球的生成式人工智能（AI）驱动的药物研发公司，致力于通过其专有的端到端平台Pharma.AI，实现药物发现全流程的数字化与智能化。 短期来看，看好公司凭借在生成式AI领域的算法壁垒及阿布扎比-波士顿-上海的多中心联动优势，与Exelixis、美纳里尼等国际药企达成高价值管线授权合作，2024年收入显著增长并实现了亏损金额的 【中信医药】英矽智能首次覆盖报告 英矽智能是一家业务遍及全球的生成式人工智能（AI）驱动的药物研发公司，致力于通过其专有的端到端平台Pharma.AI，实现药物发现全流程的数字化与智能化。 短期来看，看好公司凭借在生成式AI领域的算法壁垒及阿布扎比-波士顿-上海的多中心联动优势，与Exelixis、美纳里尼等国际药企达成高价值管线授权合作，2024年收入显著增长并实现了亏损金额的大幅减少，构成了商业化能力持续兑现的基础。 中长期来看，我们认为AI制药行业有望在2026年迎来关键时间点，行业经济价值将得到进一步验证。 英矽智能凭借核心管线ISM001-055展现出的卓越临床潜力，叠加覆盖生物、化学及医学全链条的平台能力，有望成为AI制药行业爆发的标杆公司。 公司构建了覆盖生物学、化学和医学全链条的端到端平台Pharma.AI，形成了技术壁垒与数据闭环。 核心管线ISM001-055是全球首个由AI识别靶点并设计的进入临床阶段的小分子抑制剂，目前在中国已完成IIa期临床并取得积极数据，拟于2026年上半年启动IIb/III期研究。 此外，针对IBD赛道的ISM5411也已在澳洲完成I期，并在中国启动IIa期。 公司通过“由数据驱动靶点发现，由AI辅助分子精准重构”的研发范式，在抗肿瘤、纤维化及炎症性疾病等领域布局了超过20款药物管线，展现出卓越的开发效率与商业化潜力。 首次覆盖，给予“买入”评级，对应2026年目标价81港元。