继续推荐户储板块20260305今日户储板块调整较多我们分析主

核心观点与关键数据

• 户储板块调整原因：20260305户储板块调整主要受荷兰TTF天然气小幅回调及短线资金关注霍尔木兹海峡LNG封锁情况影响。
• 俄罗斯断供风险：普京表示欧盟将逐步禁止进口俄罗斯管道天然气与LNG，2025年俄气占欧洲进口量超18%（管道气12%，LNG6%）。若断供实施，将显著冲击欧洲气价。

行业发展阶段

• 户储行业新角色：户储已从细分小行业跃升至全球能源体系重要角色，不受地缘冲突影响下持续发展。
• 区域政策推动：
  • 欧洲库存回归健康水平，去库周期两年半。
  • 澳洲强力补贴推动行业复苏，英国及波兰政策预计带来类似刺激。
  • 亚非拉地区需求持续涌现。

研究结论与推荐

• 强烈推荐户储板块：行业已迈入新阶段，全球需求爆发可期。
• 重点关注公司：
  • 艾罗能源：户储领先企业（欧洲收入占比7成），第二曲线工商储表现亮眼，第三曲线大储或迎突破。
  • 固德威：户储领先企业，渠道与技术优势显著，Q3经营拐点已现（受澳洲需求推动）。
  • 德业股份：户储领先企业，新兴市场布局形成差异化竞争优势，制造综合优势强，持续受益全球需求。
  • 阳光电源：全球光储龙头企业，储能业务高速增长，具备全球竞争力。
• 其余关注：锦浪科技、首航新能、科士达、正泰电源、派能科技等。