东吴电新欧版IRA落地在即筑高本地壁垒重启制造扩张事件

事件：2026年3月4日，欧盟委员会正式通过并公布《工业加速法案》（Industrial Accelerator Act，IAA）条例草案（COM(2026)100），并提交欧洲议会与欧盟理事会进入普通立法程序。 法案提出到2035年将欧盟制造业占GDP比重提升至20%，核心工具为“需求侧拉动+审批提速+外资附条件”，覆盖电池、光伏、风电、储能、 【东吴电新】欧版IRA落地在即：筑高本地壁垒，重启制造扩张 事件：2026年3月4日，欧盟委员会正式通过并公布《工业加速法案》（Industrial Accelerator Act，IAA）条例草案（COM(2026)100），并提交欧洲议会与欧盟理事会进入普通立法程序。 法案提出到2035年将欧盟制造业占GDP比重提升至20%，核心工具为“需求侧拉动+审批提速+外资附条件”，覆盖电池、光伏、风电、储能、氢能设备及钢铁、铝、水泥、新能源汽车等战略产业链。 本地含量绑定补贴与采购，公共市场准入门槛抬升。 具体看：#1）电动车：获得补贴或进入公共采购须在欧盟境内组装、非电池零部件欧盟制造比例≥70% （按价值计），电池须满足欧盟本土生产条件。 #2）光伏：项目生效3年后、凡涉及公共采购或补贴，逆变器与电池须为欧盟原产。 #3）储能系统：1-3年内需整体欧盟原产、1MWh以上须配欧盟产BMS，3年后电芯、BMS及至少1项核心组件须为欧盟原产。 #4）核心目标：关键原材料或组件欧盟本地比例约40%、公共预算45%—100%投向“欧盟战略产业链”，即便价格高出25%仍优先采购，仅在无替代供应商、成本增幅超25%或延误超7个月时可豁免。 审批周期压缩约50%，“工业加速区”提速落地。 IAA建立“单一数字准入点”，整合建筑、环保、电网接入等许可，45天内确认材料完整性，最长135天内出具决定，较当前3—5年周期压缩约50%。 成员国须设立“工业加速区”，提前完成整体环评和基础设施规划，区内项目沿用基线许可，仅补充工艺审批。 对电池、光伏、电动车、储能、钢铁、铝等领域≥1亿欧元投资设附加条件：#1）外资持股≤49%、股权对应投票权，不得通过协议控制规避，欧盟方控股并主导董事会。 #2）投资者需满足至少4项“价值增益条件”：①欧盟员工≥50%；②≥30%生产投入来自欧盟供应链；③每年≥1%营收投入欧盟研发；④核心技术/IP在欧盟具备可扩散性。 观点重申：龙头在欧已有产能布局影响有限，后续欧洲新增扩产加速利好各类设备。 法案将抬升欧洲本土制造成本，但在制造业占GDP 20%目标驱动下，锂电、光伏、储能产线设备与自动化设备需求有望提升，再工业化带来的制造业回流亦将拉动电网设备、变压器、配电系统及工业储能投资。 本地化能力较强、具备合资建厂与研发投入条件的中国企业将更具适应性。 风险提示：法案落地及执行进度不及预期、海外产能建设及运营风险、欧盟本地制造成本高企导致投资进度放缓