建投机械海目星MicroLEDCPO方案核心受益设备商0305

事件：数据中心对高速传输需求持续提升，Micro LED CPO方案在数据中心互连场景中展现出的极致节能效果，功耗仅为铜缆方案的5%，#有望凭借节能优势成为光互连替代方案。 布局：#海目星深度布局四款MicroLED关键设备，助力CPO光互连产业化：①#巨量转移设备实现高速定位、精准对位及激光工 【建投机械】#海目星：MicroLED CPO方案核心受益设备商—0305 事件：数据中心对高速传输需求持续提升，Micro LED CPO方案在数据中心互连场景中展现出的极致节能效果，功耗仅为铜缆方案的5%，#有望凭借节能优势成为光互连替代方案。 布局：#海目星深度布局四款MicroLED关键设备，助力CPO光互连产业化：①#巨量转移设备实现高速定位、精准对位及激光工艺突破；②#巨量焊接设备完成G2.5代面板开发并实现小批量量产；③#激光修复设备攻克芯片去除、焊盘整平、芯片焊接等关键技术瓶颈；④携手福州大学突破Micro LED#巨量检测技术，填补行业空白。 其他：①公司25年新签订单近100e，26年展望超130e，1-2月已完成20e+，#订单完成度高且毛利率逐步提升；②#算力设备对接顺利，涉及良率提升、PCB打孔、液冷微通道盖板等多款，26年订单有望超亿元。 观点：26年系公司股权激励和员工持股计划考核首年，25Q4已确认公司业绩拐点，业绩有望逐季兑现，预计26、27年业绩分别为5e、7e+，对应PE 28x、20x，继续推荐。