天风电新博通2026财年Q1财报更新AI算力需求爆发业绩超预期兑现

财务情况2026FYQ1公司实现营业收入193.11亿美元，同比+29.5%，超出市场预期的191.8-192.6 亿美元区间，单季营收刷新历史纪录。 GAAP毛利率维持高位、同比稳步抬升，Non-GAAP盈利表现亮眼，盈利韧性拉满； GAAP归母净利73.49亿美元， 【天风电新】博通2026财年Q1财报更新：AI算力需求爆发，业绩超预期兑现-260305——————————— 财务情况2026FYQ1公司实现营业收入193.11亿美元，同比+29.5%，超出市场预期的191.8-192.6 亿美元区间，单季营收刷新历史纪录。 GAAP毛利率维持高位、同比稳步抬升，Non-GAAP盈利表现亮眼，盈利韧性拉满； GAAP归母净利73.49亿美元，同比+33.5%；调整后净利101.85亿美元，同比+30%，调整后每股摊薄收益2.05美元，超出市场预期的2.03美元，同比+28%。 营收、核心盈利指标均创单季新高，AI业务强势放量成为核心业绩增量，整体经营表现远超市场预期。 业务拆分1、半导体解决方案业务：业绩核心增长极，Q1营收达125.11亿美元，同比+52% ，再创历史新高，营收占比超64%，增速领跑全业务线，AI算力需求爆发驱动业务跨越式增长。 其中： AI半导体业务（定制XPU/ASIC+AI网络芯片）表现亮眼，Q1营收84亿美元，同比+106%，高于公司前期指引，头部云厂商定制AI加速器、高速网络交换机需求持续旺盛，谷歌、Meta等核心大客户订单批量落地，坐稳业绩增长第一引擎； 2、基础设施软件业务（含VMware）：盈利稳定压舱石，Q1营收68亿美元，同比+1%，环比小幅回落，毛利率依旧维持行业顶尖水平，云基础设施产品续约率居高不下，积压订单储备充足，持续贡献稳定现金流，支撑公司整体盈利水平维持高位。 未来展望2026FYQ2：1）营收&盈利指引：预计营收约220亿美元（±2%），同比大幅增长，超市场一致预期的205.3亿美元；预计Non- GAAP毛利率维持高位区间，AI业务持续放量带动整体营收规模再上新台阶； 2）业务趋势：AI半导体业务仍为核心增长主力，预计Q2 AI相关营收跃升至107亿美元，同比+140%，定制芯片、AI网络设备需求持续爆发；半导体业务整体营收预计达148亿美元，同比+76%。 【驱动因子】：1）AI算力基建需求井喷：全球云服务商、AI大模型企业加速扩建算力集群，定制AI 芯片、高速交换芯片供需持续紧张，公司AI相关订单储备丰厚、交付确定性拉满，Tomahawk系列高端交换机、新一代定制XPU芯片量产提速，筑牢长期增长根基； 2）头部客户深度绑定：与谷歌、Meta、OpenAI、Anthropic等全球顶尖AI企业建立深度合作，斩获大额长期定制芯片订单，AI客户矩阵持续扩容，大客户订单粘性极强，为业绩高增提供坚实保障； 3）技术壁垒+产能优势稳固：高端AI半导体技术领先行业，晶圆代工产能供给充足，保障订单顺利交付；同时推出百亿美金股票回购计划，进一步提振市场信心。