开立医疗机构调研纪要

调研日期: 2026-03-01 深圳开立生物医疗科技股份有限公司是一家专注于医疗设备研发和制造的公司,自成立以来一直致力于为医疗机构提供高品质、高效率的医疗设备。公司拥有全球领先的研发团队和先进的生产设备,在美国硅谷、西雅图、日本东京以及中国的深圳、上海、哈尔滨、武汉设有七个研发中心,研发人员超过600人。公司的产品涵盖超声医学影像、内镜诊疗、微创外科和体外诊断等领域,能够为各级别医院的不同科室提供临床解决方案。在2021年,开立彩超X5作为首台入驻天和核心舱的国产医学影像设备,在航天医学研究及航天员医学监督与医学保障任务中发挥了重要作用。 问:公司各产品线在 2025 年国内中标情况? 答:2025 年,国内医疗终端的招标开始复苏,在此背景下,公司各产品线凭借良好的产品力均取得较好成绩。据公司初步统计以及第三方数据验证,2025 年公司超声、内镜、外科、ivus 产品终端中标金额均明显增长,合计中标金额取得历史新高;各细分领域,从中标数据看,公司超声产品市场地位稳健,内镜市场份额显著提升,外科、ivus 产品的中标排名快速前进,四条业务线在细分领域均处于国内前列。由于过去医疗行业整顿原因,公司报表端收入相比中标有所延迟,但终端医疗机构采购恢复正常,医疗设备市场规模显著增长,代表行业逐渐走出低谷期,公司对未来发展更有信心,公司多产品线战略开始进入收获期。 问:公司内镜 2025 年进入国内三级医院情况? 答:2025 年,公司内镜新进入国内三级医院接近150 家,同比增幅较大,公司内镜在国内三级医院历史累计装机家数(不含复购)达到680 余家,代表公司内镜在国内高端医院的认可在提速。 问:公司 ivus 业务未来发展规划? 答:受国内支架集采影响,ivus(血管内超声)在PCI 手术(经皮冠状动脉介入治疗)中的渗透率快速提升,ivus 市场规模连续几年快速增长。国内ivus 市场份额主要被进口品牌占据,近几年国产ivus 取得突破,公司ivus 产品上市后,成功入围省际集采,业务收入在 2024 年、2025 年实现高速增长,但总体收入规模仍不大。随着公司ivus 产品新品不断上市,降本后产品毛利率得到修复,公司ivus 业务未来有望在收入继续取得快速增长的同时,产品线逐渐实现扭亏为盈。 问:公司 HD-650 系列内镜在 2025 年的销售情况? 答:公司 HD-650 系列内镜自 2025 年二季度上市后,临床表现优异,受到国内外专家的广泛好评。650 在图像画质、镜体操控、多镜种适配等方面取得较大提升,具备与高端进口品牌同台竞争的实力。2025 年公司 650 销售超过百台,产品单价、毛利率均较高,带动公司内镜产品线整体毛利率维持高位。公司预计2026 年起650将成为公司内镜销售的主力型号,助推公司内镜市场份额的继续提升。