电子行业：苹果新品密集发布，增配布局AI未来

2026年3月5日 核心观点 电子行业 事 件：2026年3月2日—3月4日 ， 苹 果 密 集 发 布 多 款 新 品 ， 涵 盖 了 手 机 、电 脑 、平 板 多 条 产 品 线 。此 次 新 品 的 核 心 逻 辑 是 升 级 核 心 配 置 ，把 握AI生 态入 口 。 推荐维持评级 存 储容 量和芯 片性 能升 级，增 配布 局AI未 来：从整 体产品线的更 新情 况来看，产 品的迭 代主 要围 绕起 步内 存规 格的提 升和部 分产 品芯 片性 能的升 级。1）手 机：iPhone17e的存 储空 间从256GB起 步，搭 载 了 与iPhone17全 系同 代 的A19芯 片 和C1X调 制 解 调 器。2）电 脑：MacBook Air起 步内 存为512GB，搭 载M5芯 片，MacBookPro的性 能也进 一 步得 到释 放。全 新产 品线MacBook Neo存 储容 量为256GB起，搭 载iPhone同 款的A18 Pro芯片。3）平 板：iPadAir更 是搭 载了M4芯 片、全 新 无 线 网 络 芯 片N1以 及C1X蜂 窝 网 络 调 制 解 调 器。从升 级方 向来 看，无 论 是存 储方 面的提 升还 是芯 片性 能的增 强，都不 仅 是为 了当 下的性 能，或也 是为 了迎 接即 将到 来的Apple智 能时 代，确 保AI功 能在新 设 备上的流 畅运 行。 分析师 高峰：010-80927671：gaofeng_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522040001 钟宇佳：15921422096：zhongyujia_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130525080002 加 量不 加 价，把 握中端市 场：从价 格方 面角 度来 看，iPhone17e售 价为4499元起 步，叠 加国 补之 后到 手 价最 低至3999元。搭 载了M4芯 片的iPad Air起售 价不 变，11英 寸的为4799元，13英 寸的为6499元。MacBook Neo更是拉 低了MacBook的入 门门 槛，起售价仅 为4599元。近 期，随 着存 储芯 片成 本的上 涨，国 内部 分安 卓手 机市 场迎 来显 著的涨 价 潮，3月起或 将进 入加 速涨 价的阶 段。在此背 景下，iPhone17e对国 产中端旗 舰机 型发 起 了进 攻，也将更 多的用 户留 在了自 己的AI生 态里。MacBook Neo也 是重 构了笔 记 本的入 门产 品体 验，迈 入 了由传 统PC巨 头把 控的市 场。在行 业因成 本高 涨陷 入短期困 境的阶 段，苹 果凭 借强 大的供 应 链管 理优 势和生 态优 势，切 入中 端市 场，不 仅提 振了老 用 户的换 机意 愿，也或 将更 多的新 用 户拉 入苹 果生 态。 资料来源：iFind，中国银河证券研究院 AI时 代，消 费电 子迎 接新 变 革：在AI的驱 动 下，消 费电 子行 业也面 临新 的发 展方 向，简 单 的产 品迭 代已 经无 法在这 场行 业变 革中保 持竞 争优 势。Canalys此 前预 测，2025年全 球AI手 机渗 透 率将达 到34%，到2029年这一比 例将快 速提 升至57%。这 些设 备也正 在从单 纯的工 具逐 渐转 向为能理 解用 户、主 动服 务的智 能体，例 如豆 包手 机的出 现。在这 场新变 革中，对 于终端厂 商来 说如 何把 握AI入 口，在不 同形 态的设 备之 间建 立无 缝的智 能体 验，维护生 态壁 垒变 成了新的竞 争焦 点之 一。与 此同 时，传 统消 费电 子零 部 件环 节如光 学、散 热、电 池等，也将跟 随终 端产 品的变 化持 续升 级。 相关研究 1.【银河电子】消费电子行情周点评-政策和新品催化消费电子板块反弹2.【银河电子】电子行业2026年年度策略报告-跨越科技“奇点”，开启智能时代-2511213.【银河电子】消费电子行情周点评-关注消费电子低位布局机会 投 资 建 议 ：技 术 进 步推 动市 场 需 求 ，AI生 态 引 领消 费 电 子焕 新。 建 议 关 注 ：歌 尔 股 份 、立 讯 精 密 、蓝 思 科 技 、领 益 智 造 、蓝 特 光 学 、水 晶 光 电 、豪 威 集 团 。 风 险 提 示 ：技 术迭 代不 及 预 期 的 风 险；国 际 贸 易 的 风 险 ； 市 场渗 透 不 及 预 期的 风险。 分析师承诺及简介 本 人 承 诺 以 勤 勉 的 执 业 态 度 ，独 立 、客 观 地 出 具 本 报 告 ，本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 本 人 的 研 究 观 点 。本 人 薪 酬 的 任 何 部 分 过 去 不曾 与 、 现 在 不 与 、 未 来 也 将 不 会 与 本 报 告 的 具 体 推 荐 或 观 点 直 接 或 间 接 相 关 。 高 峰 ， 电 子 行 业 首 席 分 析 师 。 北 京 邮 电 大 学 电 子 与 通 信 工 程 硕 士 ， 吉 林 大 学 工 学 学 士 。2年 电 子 实 业 工 作 经 验 ，7年 证 券 从 业经 验 ， 曾 就 职 于 渤 海 证 券 、 国 信 证 券 、 北 京 信 托 证 券 部 。2022年 加 入 中 国 银 河 证 券 研 究 院 ， 主 要 从 事 硬 科 技 方 向 研 究 。 钟 宇 佳 ， 哈 尔 滨 工 业 大 学 学 士 ， 华 威 大 学 商 学 院 硕 士 。2023年 加 入 中 国 银 河 证 券 ， 主 要 从 事 电 子 行 业 相 关 研 究 工 作 。 免责声明 本 报 告 由 中 国 银 河 证 券 股 份 有 限 公 司 （ 以 下 简 称 银 河 证 券 ） 向 其 客 户 提 供 。 银 河 证 券 无 需 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 。若 您 并 非 银 河 证 券 客 户 中 的 专 业 投 资 者 ，为 保 证 服 务 质 量 、控 制 投 资 风 险 、应 首 先 联 系 银 河 证 券 机 构 销 售 部 门 或 客 户 经 理 ，完 成 投资 者 适 当 性 匹 配 ， 并 充 分 了 解 该 项 服 务 的 性 质 、 特 点 、 使 用 的 注 意 事 项 以 及 若 不 当 使 用 可 能 带 来 的 风 险 或 损 失 。 本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ， 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 咨 询 建 议 ， 并 非 作 为 买 卖 、 认 购 证 券 或 其 它 金 融 工 具的 邀 请 或 保 证 。客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 自 我 独 立 判断 。银 河 证 券 认 为 本 报 告 资 料 来 源 是 可 靠 的 ，所 载 内 容 及 观 点 客 观 公 正 ，但 不 担 保 其 准 确 性 或 完 整 性 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 银 河 证 券 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ，银 河 证 券 可 发 出 其 它 与 本 报 告所 载 内 容 不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ，但 银 河 证 券 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。银 河 证 券 不 对 因 客 户使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。 本 报 告 可 能 附 带 其 它 网 站 的 地 址 或 超 级 链 接 ，对 于 可 能 涉 及 的 银 河 证 券 网 站 以 外 的 地 址 或 超 级 链 接 ，银 河 证 券 不 对 其 内 容 负 责 。链 接 网 站 的 内 容 不 构 成 本 报 告 的 任 何 部 分 ， 客 户 需 自 行 承 担 浏 览 这 些 网 站 的费 用 或 风 险 。 银 河 证 券 在 法 律 允 许 的 情 况 下 可 参 与 、 投 资 或 持 有 本 报 告 涉 及 的 证 券 或 进 行 证 券 交 易 ， 或 向 本 报 告 涉 及 的 公 司 提 供 或 争 取 提 供包 括 投 资 银 行 业 务 在 内 的 服 务 或 业 务 支 持 。银 河 证 券 可 能 与 本 报 告 涉 及 的 公 司 之 间 存 在 业 务 关 系 ，并 无 需 事 先 或 在 获 得 业 务 关 系 后通 知 客 户 。 银 河 证 券 已 具 备 中 国 证 监 会 批 复 的 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 。除 非 另 有 说 明 ，所 有 本 报 告 的 版 权 属 于 银 河 证 券 。未 经 银 河 证 券 书 面 授权 许 可 ，任 何 机 构 或 个 人 不 得 以 任 何 形 式 转 发 、转 载 、翻 版 或 传 播 本 报 告 。特 提 醒 公 众 投 资 者 慎 重 使 用 未 经 授 权 刊 载 或 者 转 发 的 本公 司 证 券 研 究 报 告 。 本报 告 版 权 归 银 河 证 券 所 有 并 保 留 最 终 解 释 权 。 评级标准 联系 苏一耘0755-83479312 suyiyun_yj@chinastock.com.cn程曦0755-83471683 chengxi_yj@chinastock.com.cn林程021-60387901 lincheng_yj@chinastock.com.cn李洋洋021-20252671 liyangyang_yj@chinastock.com.cn田薇010-80927721 tianwei@chinastock.com.cn褚颖010-80927755 chuying_yj@chinastock.com.cn 中国银河证券股份有限公司研究院机构请致电：深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层深广地区：上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层上海地区：北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦北京地区：公司网址：www.chinastock.com.cn