每日港股导航

国都港股操作导航 每日投资策略 地缘政治未见缓和恒指后市不乐观 中东战事持续，刺激亚洲股市短线下挫，A股向下，港股跟随外围再走低，一度挫逾800点、跌穿两万五关口，全日收盘跌518点，三连跌，累挫1381点或5.19%，两万五关口及俗称「牛熊分界线」的250天线(现处25009)失而复得。地缘政治未见缓和，恒指后市不乐观。 恒指昨日低开298点后，已是全日高位所在，早段在25300点水平一轮角力后，大市续向下寻底，午市跌幅再扩大，一度最多下挫809点，低见24958点后回顺，收市跌518点或2.01%，报25249点。大市全日成交3643.04亿元，北水净流出4.66亿元。 88只蓝筹股中，78只下跌。科网股继续受压，阿里巴巴(09988)跌3.6%，报129.9元；美国传讨论是否允许腾讯(00700)保留其游戏公司股权，腾讯跌0.9%，报506元；京东(09618)跌2.4%，报98元，失守「红底股」；美团(03690)跌0.3%，报75.4元。汇控(00005)再跌3.7%，报130.8元；港交所(00388)跌1.1%，报404.8元；紫金矿业(02899)跌3%，报41.94元。 国都香港研究部电话：852-34180288网址：www.guodu.com.hk 宏观&行业动态 野村料内地二季度降息降准 野村在中国两会前瞻的报告中指出，今年中国可能将经济增长目标小幅下调至4.5%至5%区间，CPI目标维持在2%左右，货币政策表述继续保持适度宽松。 野村中国经济学家陆挺在报告中指出，近期人民币兑美元汇率的走强不会改变货币政策路径，预计今年仅在第二季度实施一次政策利率下调和一次存款准备金率下调。财政方面可能维持财政赤字率为4%。 同时提高预算外超长期特别国债和地方政府专项债的净融资额度，分别至1.6万亿元和4.8万亿元人民币。此外，政府或宣布发行5000亿元人民币特别国债，用于补充国有银行及保险机构资本。 野村预计全国人大会议将确认财政补贴的实际规模，并重申部分结构性措施，包括发放生育补贴、完善社会保障体系等。最有效的消费支持政策包括妥善解决房地产问题，以及改革和完善社会福利体系，特别是养老金制度。 内地1月出货量跌16% 中国信通院公布，1月国内市场手机出货量2286.6万部，按年下跌16.1%，其中5G手机1987万部，减少15.9%，占同期手机出货量的86.9%。1月国内手机上市新机型37款，按年增长2.8%，其中5G手机20款，减少4.8%，占同期手机上市新机型数量的54.1%。 期内，国产品牌手机出货量2007.4万部，按年下降12.1%，占同期手机出货量的87.8%；国产品牌上市新机型33款，减少5.7%，占同期手机上市新机型数量的89.2%。1月，智能手机出货量2069.6万部，按年减少15.6%，占同期手机出货量的90.5%；智能手机上市新机型32款，增长28%，占同期手机上市新机型数量的86.5%。 上市公司要闻 比亚迪即将发布第二代刀片电池及闪充技术 比亚迪(01211)宣布，将于今日(5日)晚上7时在深圳大运中心体育馆举行第二代刀片电池暨闪充技术发布会。 比亚迪在2020年发布第一代刀片电池，采用磷酸铁锂材料，以高安全、长寿命、长续航为特点，首款搭载车型为比亚迪汉EV，后续逐步拓展到更多车型。第二代刀片电池预计将在能量密度、续航里程、充放电倍率、耐低温、安全性等方面有较大升级。 今次发布会另一焦点是比亚迪闪充技术。比亚迪去年3月发布兆瓦闪充站、闪充桩，宣称充电5分钟即可补充400km续航，并发布具备超高电压1000V、超大电流1000A及超大功率1000kW的闪充电池。该公司计划推进兆瓦闪充站建设，规划超过4000座兆瓦闪充站，目前已开始大规模铺设兆瓦闪充桩。比亚迪兆瓦闪充采用「T」字型方案，充电桩通体为蓝色，左右两侧分别有两根充电线垂下，解决了充电线长度问题，同时顶部的滑轨设计也能更方便用户操作。 ASMPT去年多赚1.6倍 ASMPT(00522)公布，截至去年12月底止全年股东应占溢利9.02亿元，按年升1.61倍；每股盈利2.17元；派末期股息每股0.34元，以及特别股息每股0.79元，合计1.13元；连同特别股息2025年全年合计每股派息1.39元。去年持续经营业务的销售收入137.36亿元，按年升10.04%。新增订单总额为144.78亿元，增长21.7%。单计第四季，股东应占溢利9.57亿元，按年大升217倍；每股盈利2.3元。持续经营业务的销售收入39.59亿元，升30.9%。新增订单总额38.87亿元，升28.2%。 该集团预计，2026年首季的销售收入将介乎4.7亿至5.3亿美元，以其中位数计按季下跌1.8%，按年则增长29.5%。以中位数计算，集团首季销售收入预测(仅持续经营业务)已高于目前市场预期。集团预计半导体解决方案分部将继续录得按季增长，主要由TCB和高端固晶机所推动，但被表面贴装技术解决方案分部的季节性因素所抵消。销售收入按年增长主要由表面贴装技术解决方案分部的强劲势头及半导体解决方案分部的稳定增长所推动。 集团行政总裁黄梓达表示，于2025年，半导体解决方案分部及表面贴装技术解决方案分部均受益于人工智能应用和基础设施投资增加，ASMPT录得更强劲的新增订单总额及销售收入。TCB持续保持强势头，而表面贴装技术解决方案分部亦受惠于人工智能服务器及中国电动车需求，录得强劲的新增订单总额。凭借集团在先进封装的技术领导地位，以及对研发及能力的持续投资，相信人工智能需求将继续驱动2026年及未来的销售收入增长。 发现香港市场的中国价值Discover China Value in Hong Kong 国都证券(香港)有限公司(“国都香港”，中央编号：ASK641)，获香港证券及期货事务监察委员会发牌，可进行《证券及期货条例（香港法例第571章）》所界定的第1类（证券交易）、第4类（就证券提供意见）受规管活动的持牌法团。 分析师披露 本报告准确表述了分析员的个人观点。每位分析员声明，不论个人或他/她的有联系者都没有担任该分析员在本报告内评论的上市法团的高级人员，也不拥有与该上市法团有关的任何财务权益。本报告涉及的上市法团或其他第三方都没有或同意向分析员或国都证券(香港)有限公司(“国都香港”)提供与本报告有关的任何补偿或其他利益。 国都香港的成员个别及共同地确认：(i)他们不拥有相等于或高于上市法团市场资本值的1%的财务权益；(ii)他们不涉及有关上市法团证券的做市活动；(iii)他们的雇员或其有联系的个人都没有担任有关上市法团的高级人员；及(iv)他们与有关上市法团之间在过去12个月内不存在投资银行业务关系。 国都香港投资评级标准 时间周期报告发布之日起12个月内基准市场指数香港恒生指数 公司评级行业评级 买入相对基准市场指数涨幅20%以上强于大市行业指数超越基准市场指数增持相对基准市场指数涨幅介于10%至20%同步大市行业指数持平基准市场指数持有相对基准市场指数涨幅介于-10%至10%之间弱于大市行业指数弱于基准市场指数卖出相对基准市场指数跌幅20%以上 免责声明 本报告及其所载的任何信息、材料或内容只提供给阁下作参考之用，不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其他金融票据的邀请，并未考虑到任何特别的投资目的、财务状况、特殊需要或个别人士。本报告中提及的投资产品未必适合所有投资者。国都香港不一定采取任何行动，确保本报告涉及的证券适合个别投资者。尽管本报告所载资料的来源及观点都是国都香港从相信可靠的来源取得或达到，但国都香港不能保证它们的准确性或完整性。除非法律或规则规定必须承担的责任外，国都香港不对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任。国都证券(香港)有限公司版权所有。保留一切权利。如中英文版本有异，以中文版本为准。