海湾合作委员会成员国与伊朗的原铝产量合计占全球原铝总产量的

该地区80%至90%的原铝产量用于出口，且出口运输主要经由霍尔木兹海峡。 截至目前，暂无该地区铝冶炼厂遭受损毁的相关报道。 但当前持续发酵的地区局势，可能会通过扰乱区域出口能力和生产商获取铝原材料的渠道，对全球铝供应造成重大影响。 海湾合作委员会成员国与伊朗的原铝产量合计占全球原铝总产量的，占中国以外地区原铝产量的。 该地区80%至90%的原铝产量用于出口，且出口运输主要经由霍尔木兹海峡。 截至目前，暂无该地区铝冶炼厂遭受损毁的相关报道。 但当前持续发酵的地区局势，可能会通过扰乱区域出口能力和生产商获取铝原材料的渠道，对全球铝供应造成重大影响。 船舶追踪数据显示，周六仅有一艘集装箱船通过霍尔木兹海峡，而阿联酋港口最近一次接收到铝土矿的时间为2月21日，不过铝土矿运输偶尔出现断档属于正常情况。 该地区的铝生产商不仅通过霍尔木兹海峡出口成品铝，同时也依赖这一航道进口铝土矿、氧化铝等生产原材料。 阿联酋每年海运进口的铝土矿规模约为500万至600万吨，且几乎全部运抵哈利法港，目前该港口暂无损毁迹象。 部分铝生产商因拥有本土铝土矿资源，受原材料短缺的影响相对较小，但如果运输路线受局势波及，仍会面临物流中断的问题。 据行业反馈，铝冶炼厂通常会储备可满足20天生产需求的铝土矿和氧化铝库存。 当前铝价的公允价值与显性库存挂钩，源头信息加微WUXL7713市场对印尼新增产能能否满足稳步增长的需求存在质疑，同时硬资产轮动也对铝价形成提振，这意味着。 若不考虑能源价格的短期上涨传导，一周的供应链中断仅会使铝的公允价值每吨上涨约50美元。 但如果供应链中断持续时间较长，铝价将存在上行空间，原因主要有两点：其一，库存水平会进一步走低，若原材料短缺导致冶炼厂被迫减产，库存下滑的幅度会更为明显；其二，能源成本可能大幅攀升，而能源成本占中国以外地区铝冶炼厂生产成本的。 若该地区出现整月的全面停产，2026年第一季度全球铝库存天数将从高盛的预测值51天降至48天。 若叠加欧洲能源价格可能出现的130%涨幅，铝价短期有望升至每吨3600美元，较当前现货价高出400美元，以此匹配行业正常的利润率水平，不过这一测算的前提是冶炼厂承担现货能源价格，实际中由于能源采购合同的存在，电力成本上涨传导至冶炼成本的时间会更长。 考虑到当前铝价中已包含风险溢价、中国以外地区显性库存处于低位，且全球铝行业闲置产能有限，源头信息加微WUXL7713铝价可能会暂时突破上述目标价位，尤其是当市场担忧沙特阿拉伯2027年的新增铝供应计划存在风险时，这一趋势会更为明显，高盛预计山东创新集团在沙特的铝冶炼厂将于2027年底投产，并在2028年逐步提升至50万吨的年产能。 需要明确的是，高盛的基准预测仍为：受中东局势不确定性影响，。 预计印尼的新增铝产能将在2026年下半年逐步释放，这会推动全球显性铝库存回升，同时压低铝价中的风险溢价。 除铝现货价外，，目前该升水水平仍远低于2022年的高点。 欧洲和土耳其是海湾合作委员会铝产品的主要出口市场，2025年阿联酋和巴林分别位列欧洲经济区原铝进口来源地的第三和第四位。 供应链中断将加剧中国以外地区铝显性库存偏低的状况，同时本月南32矿业公司旗下产能约58万吨的莫桑比克铝冶炼厂将按计划关停，源头信息加微WUXL7713而该厂的产品此前大部分以免税形式出口至欧洲，多重因素叠加将进一步推高欧洲铝升水。 海湾合作委员会的铝产品出口中，美国占比14%，亚洲其他市场也是其主要目的地。 中国受此次中东局势的影响则十分有限，原因是中国仅占海湾合作委员会铝产品出口量的约1%，且目前国内铝库存处于高位。