美元强势反弹施压有色 沪锌受供应扰动走势分化

发布时间：2026-03-05 09:20:16作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 3月4日，沪锌期货主力合约收跌0.59%至24480.0元。 资金流向 3月4日收盘，沪锌期货资金整体流出1.13亿元。 背景分析 霍尔木兹海峡持续封锁导致油价飙升，推升市场高通胀预期，3月降息预期几乎归零，6月累计降息预期大幅跳水，美元强势反弹施压有色，品种间受供应扰动逻辑走势分化。 后市展望 后市需关注两个核心变量：一是美伊局势的演变路径，若冲突持续发酵，有色板块情绪可能反复，锌价跟随波动;二是国内下游复工进度及库存去化节奏，若3月中旬后去库不及预期，旺季成色验证不足，锌价将面临情绪退潮与基本面压力的双重考验。 研报正文研报正文 一、一、行情回顾行情回顾 有色涨跌互现，美伊冲突波及中东铝供应链，减产行为及生产成本上抬推升铝价，日内沪铝、沪镍受资金加持上涨，沪锡领跌，沪锌主力收于24480元/吨，跌145，跌幅0.59%，缩量减仓。 霍尔木兹海峡持续封锁导致油价飙升，推升市场高通胀预期，3月降息预期几乎归零，6月累计降息预期大幅跳水，美元强势反弹施压有色，品种间受供应扰动逻辑走势分化。 锌受直接影响有限，但伊朗锌矿供应扰动预期仍对本就紧张的锌矿市场形成支撑。国内两会召开期间华北地区环保限产收紧，下游消费恢复缓慢，本周社会库存预计持续录增，高库存弱需求压制，现货贴水低位运行，沪市对04贴水70，津市较沪市报贴水10，广东对04贴水105。后市需关注两个核心变量：一是美伊局势的演变路径，若冲突持续发酵，有色板块情绪可能反复，锌价跟随波动;二是国内下游复工进度及库存去化节奏，若3月中旬后去库不及预期，旺季成色验证不足，锌价将面临情绪退潮与基本面压力的双重考验。 二、二、行业要闻行业要闻 1. 2026年3月4日0#锌主流成交价集中在24365~24620元/吨，双燕成交于24465~24710元/吨，1#锌主流成交于24295~24550元/吨。早盘市场对SMM均价下月票报价升水20~40元/吨，对盘暂无报价。 2.宁波市场主流品牌0#锌成交价在24385~24620元/吨左右，宁波常规品牌对2604合约报价贴水50元/吨，对上海现货报价升水30元/吨，宁波地区主流对2604合约进行报价。 3.天津市场0#锌锭主流成交于24360~24670元/吨，紫金成交于24400~24670元/吨，1#锌锭成交于24310~24560元/吨附近，紫金对2604合约报升水贴水0~30元/吨，葫锌报25070元/吨，0#锌锭对2604合约报贴水0~70元/吨附近，津市较沪市报贴水20元/吨附近，今日天津换月报价。 4.广东0#锌主流成交于24330~24575元/吨，主流品牌对2604合约报价贴水125元/吨，沪粤价差缩小。今日持货商对麒麟、飞龙、兰锌贴水125~105元/吨。 三、数据概览三、数据概览 关联品种关联品种沪锌所属公司：建信期货