花生期货月报

花生期货月报 1期货市场 1.1合约行情 2月花生主力合约（PK2605）整体呈震荡下行走势。月初（2月2日）收盘价7902元/吨，月中（2月11日）受短期油脂市场带动冲高至7970元/吨，随后逐步回落，月未（2月27日）收于7890元/吨，较月初微跌0.15%。全月价格波动区间为7890-7970元/吨，振幅1.01%。 2现货市场 2月花生基差持续扩大，反映现货市场对期货价格的支撑较强。 研究咨询：02861303163邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉热线：4006821188 请务必阅读文末风险揭示及免责声明 2月6日国内花生批发平均价10.30元/公斤（10300元/吨），对应PK2605收盘价7918元/吨，基差为2382元/吨；2月13日现货价升至10.36元/公斤（10360元/吨），期货收盘价7924元/吨，基差扩大至2436元/吨；2月20日现货价进一步上涨至10.70元/公斤（10700元/吨），基差突破2700元/吨。基差扩大主要因春节前现货市场备货需求阶段性支撑价格，而期货市场提前反映节后供需宽松预期。 3影响因素 3.1产业资讯 供需端：节前备货收尾，节后压力后移 春节前下游食品企业备货基本结束，油厂陆续停收，2月全国油厂开机率降至低位，油料需求减弱。产区余货量同比偏高，东北农户节后存在变现需求，库存压力后移。 进口预期：塞内加尔恢复出口或加剧供应宽松 国际市场方面，塞内加尔花生出口逐步恢复，预计2-3月到港量增加，市场对供应端宽松预期增强。 成本支撑：现货价格稳中有升 国内现货市场以质论价特征明显，河南、辽宁等地优质花生价格稳定，2月批发均价从10.30元/公斤升至10.70元/公斤，成本端对期货价格形成一定支撑。 3.2技术分析 从日线图看，PK2605合约2月呈现“冲高回落”态势。月初在7900-7940元/吨区间窄幅震荡，2月11日受油脂市场联动影响快速冲高至7970元/吨，但未能突破前期阻力位，随后连续阴跌，2月26-27日跌破7900元/吨整数关口，形成“双顶”形态。5日均线与10日均线形成死，MACD指标绿色动能柱扩大，短期技术面偏空。 4行情展望 供需宽松格局延续，价格承压运行。 核心驱动：节后产区卖压释放、进口花生到港增加，叠加需求端恢复缓慢，市场供需宽松格局难改。 技术面信号：价格跌破7900元/吨支撑位，短期下行风险加大，需关注7850元/吨附近承接力度。 风险提示：油厂节后收购政策、进口到港节奏及天气对物流的影响可能引发价格波动。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！