油厂入市收购，现货氛围转好-国金期货花生10月月报20241105

撰写时间2024.11.05 撰写品种：花生 回顾周期10月 研究员：漆建 华咨 询证 号（Z0017731） 油厂入市收购，现货氛围转好 【摘要】 供应方面，24/25产季预计全国花生产量同比增加，中长期供应端应以宽松对待。从季节性规律来看，10月份是国内新产季花生集中供应的阶段，但本产季由于现货价格同比较低，基层惜售，主产区东北天气不佳等因素，产地迟迟未大量上市。需求方面，大型油厂超预期的积极收购，下游市场纷纷跟进采购，产区交投氛围回暖，现货阶段性呈供需偏紧的格局。 一、本月期货行情回顾 截止10月31日，PK2501合约收于8160元/吨，月涨幅参考0.77%，最高价8280元/吨，最低价7930元/吨，持仓12.05万手，月增46232手，成交133万手，月增98万手。在大型油厂各分厂陆续宣布入市的消息推动下，现货价格稳步上涨，10月主力合约呈震荡上行的态势。 二、基本面分析 2.1.现货价格企稳反弹 据我的钢铁网数据显示，截止10月31日，驻马店地区白沙通货报价8650元/吨，较上月末上涨1050元/吨。南阳地区白沙通货报价8700元/吨，较上月末上涨1050元/吨。辽宁黑山地区308通货报价8350元/吨，较上月末上涨700元/吨。辽宁兴城花育23通货报价8300元/吨，吉林308通货报价8400元/吨。从近七年的现货价格图可看出，当前的各产区通货价格均处于价格区间下轨附近。 近两年，花生的下游市场精品米走货一般，据中国花生网的数据不完全统计，主流油厂A在23/24产季整体收购量不大，处于近三年的最低位。23/24产季产季筛选加工商现货贸易多数处于亏损状态，故自八月份春花生上市以来，产业链各参与主体信心不足，多数处于观望状态，彼时已开收的油厂不断下调收购价格，产区悲观情绪浓厚，新季花生开秤后现货价格一路下行，9月30日，驻马店地区白沙通货报价3.8元/斤，该价格是近五年的最低价，基层农户和商贩惜售情绪显现，随后恰逢国庆佳节，宏观环境回暖，下游存刚需补库需求，麦茬花生零星上市，大型油厂入市，向市场释放价格托底信号，现货价格随后一路筑底上涨。 2.2.九月份花生出口需求增加 据海关总署数据显示，2024年9月我国进口花生仁42578.851吨，同比增加40280.69吨，环比减少10603.49吨。2024年9月我国进口花生果7267.69吨，同比减少2348.79吨，环比增加4752.98吨。 据海关总署数据显示，2024年9月我国出口花生仁8542.497吨，同比增加4232.992吨，环比增加2743.308吨。2024年9月我国出口花生果1699.998吨，同比增加787.108吨，环比减少391.505吨。2024年9月我国出口烘焙花生15908.62吨，同比增加4318.647吨，环比增加1079.684吨。2024年9月我国出口花生制品5725.341吨，同比增加405.152吨，环比减少40.507吨。 据海关总署数据显示，2024年9月我国进口初榨花生油16824.62吨，同比减少 1666.85吨，环比减少4974.47吨。 2.3.油厂收购积极 本月部分压榨企业累计到货92010吨，环比增加61300吨，同比增加3500吨。与上一榨季相比，本榨季主流油厂A提前一个月左右的时间入市收购，整体到货量增加。 10.31日，部分压榨企业平均开机率参考12.15%，环比上月末上升2.38%，同比下降0.59%。10.31日山东临沂市场一级花生油报价13850元/吨，环比上月末下跌150元/吨。10.31日山东花生粕市场价参考2975元/吨，环比上月末下跌175元/吨。10.31日花生的日度压榨利润参考-246.75元吨，环比上月末下降259.25元/吨，由于一级花生油和花生粕的价格环比下跌，油料米的价格环比上涨66.67元/吨，油厂的压榨利润持续恶化。 2.4.下游市场需求上升 截止10月31日，本月部分批发市场累计到货43820吨，环比上月增加7790吨。部分批发市场累计销量5820吨，环比上月增加630吨。近两年，由于终端消费低迷，下游市场多按需补库，随采随用为主，整体库存量均不高。随着各地区积极发放消费券，国家出台各种政策促进消费，本月市场要货需求较为强劲。 三、行情综述 据来源：我的钢铁网海关总署国金期货整理 11月份产区供应压力仍存，下游市场按需补库为主，需持续关注产区农户和商贩的出货节奏，在油厂入市收购的态势下，预计年前花生现货价格底部支撑较明显。 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。