增强约旦的财政空间和可持续性：宏观财政建模与预测工具的见解

背景

约旦经济在过去十年受到地区不稳定和结构性限制的严重影响，导致财政赤字和公共债务大幅上升。约旦经济现代化愿景旨在通过加速经济增长和提高人民生活水平来解决这些挑战，但面临巨大的社会支出和投资融资缺口。

MFMF 模型和数据

联合国阿拉伯国家西部经济和社会委员会（ESCWA）开发了宏观财政建模和预测（MFMF）工具，用于评估不同政策情景对约旦宏观经济的影响。该模型基于扩展的国家特定版本 WEFM，包含约 80 个方程式，并考虑了约旦的具体条件，如政府债务和长期供给结构。

基准情景和政策模拟

基准情景为“业务常规”案例，而政策模拟包括三个情景：

1. 债务稳定情景：将政府债务稳定在 GDP 的 85% 左右，而非基准情景中的 70%。
2. 改善财政空间情景：在债务稳定的基础上，增加 0.5% GDP 的所得税和其他税收收入。
3. 社会支出投资情景：将额外收入分配给生产性社会支出，提高全要素生产率（TFP）。

结果分析

• 宏观经济总量：债务稳定立即推动 GDP 增长，2025 年和 2026 年分别高于基准情景 1.6% 和 1.8%。需求渠道是主要影响机制。
• 政府预算、债务和利息支付：债务稳定情景下，政府支出增加 11.3% 的基准水平，而改善财政空间情景下，总额外支出略高。利息支付占收入的 15.8%-17.7%。
• 通货膨胀：三种情景下，通货膨胀率在 2025-2030 年保持在 2.7% 左右，之后降至 2%。

研究结论

MFMF 工具为约旦政府提供了基于证据的政策分析，支持债务稳定、税收收入增加和社会支出投资。债务稳定情景下可释放 125 亿美元额外财政空间，若结合税收增加，可进一步扩大空间。社会支出投资有助于提高生产率，但短期内对 GDP 的直接影响较小。