成材：缺乏驱动，钢价震荡

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核心观点与关键数据：

• 唐山钢厂生产计划： 目前唐山多数钢厂计划高炉压产30%，烧结限产30%-50%，部分钢厂有高炉检修计划（5-7天），预计3月上旬唐山市场高炉铁水下滑，中旬恢复，整体影响量有限。
• 电弧炉成本利润： 3月3日，76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本3380元/吨，平均利润亏损72元/吨，谷电利润39元/吨。
• 房地产市场数据： 2月23日-3月1日，10个重点城市新建商品房成交面积132.02万平方米，环比春节前一周增长3.5%，但今年以来累计成交面积同比下降16.9%。

行业观点与研究结论：

• 成材市场： 昨日震荡运行，供需双弱但原料端焦煤上涨对钢价提供支撑。重点关注下游需求验证，需求情况对价格影响较大。两会临近，宏观层度对价格扰动增强。
• 原材料市场： 观点为震荡运行，后期关注宏观政策及下游需求情况。
• 有色金属市场： 未提供具体观点。

成文时间： 2026年3月4日

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