金融如何支持中国煤电低碳转型：现状、国际经验与发展建议

煤电转型进展与金融支持现状

中国煤电行业在低碳发展方面已取得显著成效，供电煤耗持续下降，但仍是能源体系的重要“压舱石”，在保障电力安全方面发挥着关键作用。中国积极推动煤电改造升级和低碳转型，重点已由单一的能效提升，逐步拓展至兼顾深度调峰能力建设与碳减排目标的系统性转型。预计煤电低碳转型将引发超过十万亿元的资金需求，亟需金融体系提供有效支持。

转型金融正逐步发挥支撑和引导作用，为煤电行业有序转型提供必要的资金保障和制度条件。中国人民银行已牵头制定了煤电、钢铁、建材和农业四个重点行业的转型金融标准，并制定了《转型金融标准使用说明》，部分地方性转型金融目录中也列入了煤电行业。市场对此作出了积极响应，转型信贷和转型类债券逐渐发展，但整体规模仍较为有限。

支持煤电转型的国际实践

国际可持续金融体系普遍对煤电等化石能源持审慎态度，仅新加坡、东盟等少数地区在过渡期内对具备明确退役安排的煤电资产提供有限支持。国际上煤电获得融资的案例总体较少，现有实践多依托公共资金引导、私营资本参与的混合融资模式，并同步关注公正转型议题。

金融支持煤电低碳转型的行动建议

为实现“双碳”目标并加快新型电力系统建设，报告从标准体系、融资机制和主体行动三个维度提出六项具体行动建议，包括：动态更新转型金融目录，增设转型计划与公正转型要求；加强政策性资金引导资本与风险分担等作用，创新信贷、债券、REITs等金融工具；建立多边合作平台，发挥中央企业示范作用。