市场情况
- RU天然橡胶：主力05合约下跌，销地、越南、泰国、产地价格均有所调整。
- NR 20号胶：主力05合约下跌，新加坡TF主力05合约下跌，烟片胶、泰标、马标、人民币混合胶现货价格均有所调整。
- BR丁二烯橡胶：主力05合约上涨，山东地区、华东市场、华南地区价格均有所调整。
重要资讯
- 印尼天然橡胶产量：2025年产量微降0.7%，种植面积微降0.3%，收割面积微降0.9%。
- 越南出口：2026年1月出口天然橡胶、混合橡胶同比增加，出口中国同比增加。
- ANRPC减产：2025年12月成员国总产量预计减产10.5%。
- 浓缩胶乳毛利：2月至今连续2个月增长。
- 泰国出口：2026年1月出口天然橡胶、混合橡胶同比减少，出口中国同比减少。
- 美国进口轮胎：2025年进口轮胎同比增加，自中国进口轮胎同比减少，自泰国进口轮胎同比增加。
- 全球汽车市场：2026年1月欧盟乘用车市场销量下降，纯电动汽车市场份额增长。
- 汽车行业指数：2月ZEW全球汽车行业指数下滑。
- 轮胎库存：2月国内干胶库存累库，全钢、半钢轮胎产线库存去库。
- 轮胎增产：2月国内全钢、半钢轮胎产线开工率增产。
- 汽车订单：2025年12月美国汽车及零部件新订单增长。
- ANRPC预测：2026年全球天然橡胶市场供不应求，预计产量增长2.4%至1,520万吨。
逻辑分析
- 美元指数：走强利空商品。
- 泰国橡胶机械设备进口：增长，利多泰标。
- 青岛保税区库存：累库，利多泰标。
- 美国经济政策不确定性指数：上涨，利多能源板块。
- 布伦特油价：上涨，相对利多BR。
- 国内M1-M2剪刀差：回升，小幅利多商品。
- 上期所RU合约库存：小计累库，能源中心NR合约库存小计去库。
- 轮胎库存：去库，小幅利多商品。
- 轮胎开工率：增产，小幅利空RU。
交易策略
- 单边：RU主力05合约择机试空，NR主力05合约空单持有。
- 套利（多-空）：观望。
- 期权：观望。
