消息面带来明显提振 双焦价格触底反弹

发布时间：2026-03-03 09:07:36作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 3月2日，焦炭期货主力合约收涨1.38%至1652.0元。 持仓量变化 3月2日收盘，焦炭期货持仓量：+230手至40374手。 背景分析 近3周独立焦化企业延续小幅亏损态势，其焦炭产量有所攀升，恢复至去年12月中旬水平。 后市展望 消息面对国际能源和煤焦价格带来较明显提振，而从基本面来看，焦炭和焦煤库存明显去化有利于煤焦价格再次触底反弹，焦企增产也会带来成本与价格的正向循环，预计后市煤焦价格将由弱转强。需要关注的是，下游钢材需求启动的节奏和力度，以及与钢材低产量的矛盾将如何化解。 研报正文研报正文 一、行情回顾与后市展望一、行情回顾与后市展望 3月2日，焦炭、焦煤期货主力合约2605整体上先抑后扬，盘中焦煤2605合约一度逼近1月6日前低，但随后收复当日跌幅。 3月2日，焦炭2605合约日线KDJ指标由粘合转为上升;焦煤2605合约日线KDJ指标前一日金叉后当日继续上升。焦炭、焦煤2605合约日线MACD绿柱连续2个交易日放大转为收窄。 1.2后市展望：后市展望： 消息面上，当地时间2月28日，美国和以色列对伊朗发动军事打击，霍尔木兹海峡作为重要的能源运输通道受到严重影响，国际原油价格明显走高，贵金属价格再度走强;2月25日，唐山地区部分钢厂已接到两会期间临时自主减排通知，要求企业在3月4日—3月11日执行阶段性减排管控，高炉负荷按不低于30%比例自主减排;2月25日，上海市五部门联合印发《关于进一步优化调整本市房地产政策的通知》，非沪籍居民限购政策大幅松绑，外环内购房社保/个税年限缩短至1年，缴纳满3年者可增购1套，持居住证满5年可直接购房。 基本面上，近3周独立焦化企业延续小幅亏损态势，其焦炭产量有所攀升，恢复至去年12月中旬水平;港口焦炭库存连续2周回落终结此前8周回升趋势，钢厂焦炭库存连续2周回落并重回1月底之前水平，焦企焦炭库存则明显翘头，反弹至去年7月上旬以来新高;2月23日以来蒙煤通关量回升至15.6-19.9万吨的正常水平，但钢厂炼焦煤库存明显下滑并回吐去年11月下旬以来全部增幅，焦化厂炼焦煤库存也明显下滑并创去年10月中旬以来新低。 综合来看，消息面对国际能源和煤焦价格带来较明显提振，而从基本面来看，焦炭和焦煤库存明显去化有利于煤焦价格再次触底反弹，焦企增产也会带来成本与价格的正向循环，预计后市煤焦价格将由弱转强。需要关注的是，下游钢材需求启动的节奏和力度，以及与钢材低产量的矛盾将如何化解。 二、行业要闻二、行业要闻 中国汽车流通协会表示，2026年2月汽车终端零售显著承压。受春节长假影响，有效销售工作日缩减叠加返乡过节，门店客流锐减。同时，节前清库、新能源车购置税政策调整及消费者对春季车展优惠促销的预期，加剧消费者持币观望情绪。据本次调查显示，76.8%的经销商反馈2月销量未达预期目标。此外，在《汽车行业价格行为合规指南》实施后，价格倒挂现象改善，25.6%的经销商表示倒挂情况有所缓解，超七成经销商认为未发生明显变化;在经销商盈利层面，20.7%的经销商盈利实现提升。 3月2日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。土耳其阿纳多卢通讯社记者提问，据报道，伊朗伊斯兰革命卫队关闭了霍尔木兹海峡，阻止商船通行。全球五分之一的石油和能源供应，以及中国近一半的石油进口，都会经过该海峡。请问发言人，封锁霍尔木兹海峡会对中国的进口和能源安全产生怎样的影响?毛宁表示，霍尔木兹海峡及其附近水域是重要的国际货物和能源贸易通道，维护这一地区的安全稳定，符合国际社会的共同利益。“中方敦促各方立即停止军事行动，避免紧张事态进一步升级，防止地区局势动荡对全球经济发展造成更大的影响。” 当地时间3月1日，一艘试图通过霍尔木兹海峡的油轮被击中，并开始沉没。伊朗伊斯兰革命卫队2月28日晚宣布，禁止任何船只通过霍尔木兹海峡。有消息称，随着油轮等船只穿行霍尔木兹海峡的交通停止，该海峡实际上已被关闭。 据上证报，伊朗伊斯兰革命卫队2月28日晚宣布，禁止任何船只通过霍尔木兹海峡。国际油轮交通监测系统实时数据显示，霍尔木兹海峡周边海域油轮航行速度普遍降至零，大量船只停航避险。多位航运研究员表示，当前中东形势迅速恶化，将推动航运价格进一步上涨，其中油运价格最值得关注。一位国内从事油轮运输的企业人士表示，油运行业的典型特点是客户高度集中和产品非标准化，直接导致单一船东往往是市场运价的接受者而非制定者。供需差决定方向，产能利用率决定价格弹性。除了中东局势，今年初美国对委内瑞拉实施打击并接管其原油贸易，推动“影子船队”加快淘汰，已经在一定程度上大幅推高了VLCC运价。 随着美以与伊朗冲突不断扩大并波及中东多个国家，全球最大几家航运公司纷纷避开波斯湾。迪拜环球港务集团也暂停了在迪拜主港的运营。全球最大集装箱航运公司MSC地中海航运暂停全球发往中东地区的所有订舱业务。马士基和赫伯罗特则暂停了所有穿越霍尔木兹海峡的航线。根据一份致客户通知，迪拜环球港务集团已暂停杰贝阿里港的作业。物流中断将对该地区造成沉重打击。迪拜等商业枢纽长期依赖贸易、旅游、运输和金融，并以中东“避风港”声誉立身。周末爆发冲突后，阿联酋两家最大航空公司已停飞，部分机场因袭击产生的碎片坠落而受损。 石油输出国组织(欧佩克)3月1日发表声明说，8个主要产油国决定4月日均增产20.6万桶。沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼的代表当天举行线上会议，讨论国际石油市场形势及前景。声明说，鉴于当前全球经济预期平稳，石油库存处于低位，8国决定调整产量。为维护石油市场稳定，8国将根据市场情况灵活调整增产节奏。上述8国2023年4月宣布日均约165万桶原油的自愿减产措施，并于2023年11月再次宣布日均220万桶原油的额外自愿减产措施。此后，这两大减产措施多次延期。但在此期间，美国、加拿大等国原油产量增加。2025年3月，上述8国决定自同年4月1日起逐步增加原油产量。此后，8国每月保持增产直到12月。2026年1月至3月，8国宣布由于季节性因素暂停增产。 泰国能源部长素帕猜▪勒克披蓬(Auttapol Rerkpiboon)表示，由于中东冲突升级可能扰乱原油进口渠道，为保障国内供应，泰国计划暂停燃油出口，并设立能源紧急情况监控中心。当局同时拟定计划，增加泰国湾天然气产量，并推迟主要气田的检修工作;还要求燃煤及水力发电厂满负荷运转，以保障电力供应。“国内能源供应充足，”素帕猜表示，呼吁民众无需恐慌，并倡导节约能源，以减少进口、缓解整体成本压力。 世界不锈钢协会发布的数据表明，2025年全球不锈钢粗钢产量为6420万吨，同比提高2.1%。2025年，亚洲不锈钢粗钢产量为5530万吨，同比提高2.7%;欧盟不锈钢粗钢产量为570万吨，同比下降1.9%;美国不锈钢粗钢产量为210万吨，同比提高7.6%;其他国家不锈钢粗钢产量为110万吨，同比下降11.3%。 三、数据概览 关联品种关联品种焦炭焦煤所属公司：建信期货