节后渠道消化尚未恢复 鸡蛋价格承压运行

行情回顾

鸡蛋期货主力合约3月3日收跌1.14%至3197.0元，资金整体流出1680.31万元。场表现强势，老鸡日度均价达5.3元，周均价上行至5.06元，创近年同期新高。库存压力仍处高位，生产端周均库存升至1.45天，流通环节库存为1.29天。

成本与盈利

受蛋价低位及饲料成本上扬影响，上周单斤亏损扩大至0.35元，较前周加深0.2元。饲料成本小幅上涨至3.03元，成本支撑有限。全周期预期利润亏损收窄至每只-11.85元，但当前即期养殖已陷入实质性亏损。

供应与需求

2月在产蛋鸡存栏量增至13.5亿只，环比增加0.08亿只，结束连续数月去化趋势。主因前期补栏鸡群集中开产，叠加春节假期部分养殖户推迟淘汰。主产区淘汰出栏量为878.0万只，环比激增261.0万只，但实际淘汰量依然较低，鸡苗价格走高至每只3.45元，月度出苗量达4330.0万羽。终端消费月度销量骤降至18.82千吨，环比减少12.24千吨，但周度销量回升至4278.0吨，需求底部初现企稳迹象。

行情展望

当前鸡蛋市场处于“节后淡季+产能回升+深度亏损”三重压力交汇期，价格承压明显。短期销量回暖释放积极信号，但高库存与新增产能仍制约反弹空间。中长期需关注淘汰节奏及春季消费复苏力度。建议养殖端优先淘汰低效产能，警惕高苗价带来的远期供应风险。鸡蛋期货关注2606合约偏空思路为主，留意仓位管理做好风控。