加拿大帝国商业银行美股招股说明书(2026-03-03版)

核心观点

该证券与标普500®指数、罗素2000®指数和纳斯达克-100指数®中表现最差的指数挂钩，具有自动赎回、或有利息和或有本金损失等复杂特征。

关键数据

• 到期日：2030年2月28日
• 或有利息：年利率9.25%，但仅在最低表现指数收盘价高于其息票阈值水平（75%的起始水平）时支付
• 自动赎回：如果最低表现指数在2026年8月至2029年11月期间的任何一个赎回观察日收盘价高于其起始水平，证券将被自动赎回
• 或有本金损失：如果证券未在到期前自动赎回，则只有在最低表现指数在最终计算日的收盘价高于其下行阈值水平（75%的起始水平）时，才能收回面值；否则将损失超过25%，甚至全部本金

风险因素

• 本金损失风险：如果证券未在到期前自动赎回，则存在损失部分或全部本金的风险。
• 无固定利息支付：证券不提供固定利息支付，可能在某些付息日不支付任何利息。
• 单一指数风险：投资者完全受最低表现指数表现的影响，即使其他指数表现良好。
• 利率风险：如果证券被自动赎回，则可能无法以可比回报率重新投资。
• 信用风险：证券受加拿大帝国商业银行的信用风险影响，如果银行违约，投资者可能损失全部或部分投资。
• 二级市场风险：证券未上市，可能没有二级市场，出售时可能面临价格不利。

税收影响

• 美国联邦所得税：美国联邦所得税后果不确定，可能被视为收入-bearing prepaid cash-settled derivative contracts。
• 加拿大联邦所得税：加拿大联邦所得税后果可能发生变化，对投资者产生不利影响。

概念解释

• 最低表现指数：在相关计算日表现最差的指数，根据其收盘价与起始水平的比率确定。
• 起始水平：每个指数在相关计算日的收盘价作为其表现因子的基准。
• 息票阈值水平：每个指数在相关计算日收盘价必须达到的最低水平才能支付或有利息。
• 下行阈值水平：每个指数在最终计算日收盘价必须达到的最低水平才能在到期时收回面值。

结论

该证券不适合所有投资者，仅适合寻求或有利息支付、能够承受本金损失风险并理解其复杂结构的投资者。投资者应仔细考虑其风险，并咨询税务和财务顾问。