思泉新材301489液冷里的中际旭创阿里一供确认北美突破在即

核心逻辑：市场还在把思泉当散热材料厂，却没看到公司已蜕变为AI 液冷核心供应商。 阿里平头哥一供地位锁定，四五月份开始发货，单柜价值量100万元，今年保守贡献10亿+收入。 北美大厂验证即将落地，明后年业绩爆发力极强，有望复制中际旭创在光模块的成长路径！ 阿里订单落地：一供地位确认，今年 思泉新材（301489）：液冷里的”中际旭创”，阿里一供确认，北美突破在即！ 核心逻辑：市场还在把思泉当散热材料厂，却没看到公司已蜕变为AI 液冷核心供应商。 阿里平头哥一供地位锁定，四五月份开始发货，单柜价值量100万元，今年保守贡献10亿+收入。 北美大厂验证即将落地，明后年业绩爆发力极强，有望复制中际旭创在光模块的成长路径！ 阿里订单落地：一供地位确认，今年10亿+收入打底公司与阿里平头哥液冷合作推进顺利，确认一供地位，今年四五月份开始批量发货。 单机柜价值量高达100万元，今年保守贡献10亿元以上收入，明年目标冲击30-40亿元。 算一笔大账：假设平头哥放量到100万颗卡，对应6万个机柜，液冷市场需求高达400亿元。 公司作为一供，至少拿到100亿以上收入、20亿利润的份额空间，仅阿里一家就足以支撑当前市值数倍成长！ 北美突破在即：NV、谷歌、Meta都在谈，下半年可见分晓公司正在与英伟达、谷歌、亚马逊、Meta、OpenAI、甲骨文等北美科技巨头密集接洽。 北美客户态度明确——想看到公司在阿里的量产能力。 随着四五月份阿里项目批量发货，公司有望在今年下半年拿到1-3家北美大厂的过亿订单，明年至少拿下一家北美大厂的Tier 1供应商地位。 随便一家北美大厂的液冷未来需求都是几百亿甚至几千亿级别，一旦突破，空间彻底打开！ 产能准备充分：六条线对应30亿产值，海内外同步扩产公司已提前准备六条液冷产线，对应30亿元产值。 东莞基地持续扩产，越南基地同步推进，为后续国内外订单爆发做好产能储备。 客户验证通过后，扩产节奏可快速跟上。 投资建议：液冷大空间+定制化+客户粘性，公司竞争优势明显液冷赛道空间巨大，产品定制化属性强，客户一旦验证通过粘性极高。 公司凭借阿里一供地位率先卡位，北美突破在即，有望成为液冷领域的”中际旭创”。 我们测算，公司2027年至少实现大几十亿收入、10亿以上利润；远期展望，随着北美大厂全面突破，有望达到300亿+收入、60亿利润，对应千亿市值空间。 当前市场认知差巨大，强烈看好！ 风险提示：客户验证进度不及预期；行业竞争加剧；产能释放不及预期。