原油2604研报总结
基本面
- 地缘政治风险加剧：美国和以色列对伊朗的空袭战事升级，伊朗以导弹和无人机反击，并威胁封锁霍尔木兹海峡，导致全球约五分之一的石油及天然气运输受阻，航运业受冲击。
- 战争风险上升：白宫拒绝排除地面战选项，伊朗方面强硬回击，誓言不让石油流出该地区，市场关注霍尔木兹海峡通航情况及困局持续时间。
基差
- 3月2日，阿曼原油现货价为81.29美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为80.44美元/桶，基差80.02元/桶，现货升水期货。
库存
- 美国截至2月20日当周API原油库存增加1142.7万桶，EIA库存增加1598.9万桶，库欣地区库存增加88.1万桶。
- 上海原油期货库存截至3月2日为255.7万桶，不变。
盘面
主力持仓
- WTI原油主力持仓多单，多增。
- 布伦特原油主力持仓多单，多增。
预期
- 中东局势紧张，袭击已扩大至能源设施，霍尔木兹海峡通航堪忧，油气运费飙升，间接助力内盘油价保持强势高位。
- 伊朗方面暂无妥协迹象，美国保留派遣地面部队选项，冲突有进一步升级迹象。
- 若霍尔木兹海峡低效或停航一周以上，可能促使其他国家动用战略储备原油，进一步助涨油价。
行情驱动
- 利多：对俄制裁、中东局势恶化。
- 利空：IEA对原油过剩担忧、部分产油国供应问题缓解。
风险点
研究结论
- SC2604：562-572区间运行，长线等待逢高试空机会。
