原油2604研报总结
基本面
- 伊朗新任最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊表示，伊朗将继续战斗，并以封锁霍尔木兹海峡作为对美国和以色列施压的筹码。
- IEA最新报告指出，受冲突影响，中东海湾国家原油总产量已削减至少1000万桶/日，接近全球需求量的10%。
- 伊拉克石油部长表示，该国原油产量将维持在每日140万桶左右，不到美以与伊朗冲突前产量的三分之一。
- 中性评级。
基差
- 3月12日，阿曼原油现货价为134.68美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为107.03美元/桶，基差123.02元/桶，现货升水期货。
- 偏多评级。
库存
- 美国截至3月6日当周API原油库存减少167.8万桶，预期增加138万桶。
- 美国至3月6日当周EIA库存增加382.4万桶，预期增加105.5万桶。
- 库欣地区库存至3月6日当周增加11.7万桶，前值增加156.4万桶。
- 截至至3月12日，上海原油期货库存为351.1万桶，不变。
- 偏空评级。
盘面
主力持仓
- 截至3月3日，WTI原油主力持仓多单，多减。
- 截至3月3日，布伦特原油主力持仓多单，多减。
- 中性评级。
预期
- 多国联合释放战略储备原油，但过程缓慢难以改变短期紧缺现状，IEA警告称，若航运物流未能迅速恢复，供应缺口将扩大。
- 美国财政部发放为期30天的许可证，允许购买滞留在海上的俄罗斯石油及石油产品，短期或略微缓解局势，但海峡通航状况堪忧，且伊朗新任最高领袖表态强硬，原油短期仍保持偏强运行。
- SC2604：750-780区间偏多操作，长线等待逢高试空机会。
近期要闻
- 亚洲炼油厂对海湾原油依赖度高，霍尔木兹海峡中断导致油轮运输放缓，部分炼油厂减少产量或推迟交货。
- IEA表示，中东战争造成全球石油市场史上最大规模的供应中断，中东海湾国家原油总产量已削减至少1000万桶/日。
- 伊朗新任最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊呼吁邻国关闭境内的美军基地，并警告将继续打击这些基地，霍尔木兹海峡通行状况尚不明朗。
近期多空分析
- 利多：海峡通行不畅、中东局势恶化。
- 利空：特朗普有意迅速停战。
- 行情驱动：短期继续关注地缘局势变化，中长期等待缓和后再入场。
- 风险点：海峡通航有保证；战争迅速降温。
