原油2604研报总结
基本面
- 美国总统特朗普警告不要背离与美国达成的贸易协议，否则可能征收更高关税。
- 特朗普表示若与伊朗未能达成核协议，将对伊朗及其人民造成严重影响。
- 伊朗与美国将于日内瓦举行第三轮核谈判，外交解决的可能性较大。
- 基差分析：2月13日，阿曼原油现货价为67.07美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为66.18美元/桶，基差27.66元/桶，现货升水期货，偏多。
- 库存数据：美国截至2月13日当周API原油库存减少60.9万桶，EIA库存减少901.4万桶（预期增加214.9万桶），库欣地区库存减少109.5万桶；上海原油期货库存不变。
- 盘面分析：20日均线偏上，价格在均线附近，中性。
- 主力持仓：截至2月17日，WTI原油主力持仓多单增加，布伦特原油主力持仓多单减少，中性。
近期要闻
- 美国参议院民主党人发起立法要求特朗普政府全额退还被裁定非法的关税收入及利息。
- 特朗普反驳有关对伊朗长期军事行动难以推进的报道，表示更倾向于达成外交协议。
- 美国正就向印度销售委内瑞拉石油进行积极谈判，旨在帮助印度实现原油来源多元化。
多空分析
- 利多因素：对俄制裁、伊朗局势紧张。
- 利空因素：IEA对原油过剩担忧、部分产油国供应问题缓解。
行情驱动
- 短期继续关注地缘政治影响，中长期面临供大于求风险。
- 风险点：OPEC+内部团结破坏、放开增产；战争风险升级。
预期与结论
- 特朗普对针对伊朗有限的军事选项不满，市场担忧持续支撑油价。
- 美国关税受最高法院阻碍后，特朗普利用行政权力继续强征引发部分国家担忧，对后续关税谈判预期带来不确定性，限制中长期油价上方空间。
- 短期继续受地缘影响偏强运行，但需注意地缘消息的变动。
- SC2604预计在485-500区间偏强运行，长线等待逢高试空机会。
