经济学周刊：又一个可能的政府停摆，ACA保费上涨，财政悬崖进入2026年

核心观点与关键数据

• 政府停摆风险：参议院两次投票失败未能延长《平价医疗法案》(ACA)的增强型保费税收抵免，导致政府停摆风险增加。共和党人拒绝支持与ACA相关的内容，而民主党人则坚持要求延期，目前市场预测再次停摆几率为23%。
• ACA保费税收抵免：自2021年起实施的增强型保费税收抵免于2025年12月31日到期，导致约2200万参保人面临保费翻倍的情况。
• 参保人数与影响：增强型税收抵免推出以来，ACA参保人数从2020年的1070万人增加到2025年的2340万人。其中，约2180万人通过预付保费税收抵免（APTC）获得补贴。若不延期，收入在联邦贫困线（FPL）100%到150%之间的家庭将受到最严重打击，保费支付将增加116%。
• 国会预算影响：CBO预测，永久性延期增强型保费税收抵免将使联邦赤字增加3498亿美元，并在2026年使参保人数增加200万人。

研究结论

• 中期选举压力：随着中期选举临近，医疗保健问题成为选民关注焦点，国会面临较大压力必须解决ACA税收抵免问题。
• 政策分歧：共和党人视ACA为民主党议题，反对延期，而民主党人则强调其对社会公平的重要性。众议院共和党人虽投票支持无附加条件的3年延期，但参议院仍需达成一致。
• 潜在后果：若不延期，约500万人可能放弃健康保险，导致无保险率上升，并相当于2026年350亿美元的税收增加。
• 市场反应：开放登记首月数据显示，返回客户增加44万，但新登记人数略有下降。首次支付保费登记人数数据预计将在2月份公布。

未来展望

• 政府停摆可能性：若到1月底仍未达成一致，政府很可能再次停摆。
• ACA市场变化：取消部分移民资格、收紧被动重新注册核实等措施将减少符合条件的家庭数量，到2026年将有额外290万人失去医保。