甲醇：港口库存预期高位下降，震荡偏强

市场回顾与展望

• 节前市场：上周港口甲醇市场震荡整理，江苏价格区间2180-2270元/吨，广东2180-2260元/吨。外轮卸货速度一般，春节期间汽运提货减量，港口库存略有上涨。内地甲醇价格先扬后抑，鄂尔多斯北线1837-1867元/吨，下游东营接货2160-2170元/吨。盘面情绪波动，主产区企业积极去库，下游持谨慎态度，市场延续震荡。
• 展望：甲醇企业利润不佳，国内开工预期高位维持，港口到货预期上升，下游制烯烃开工率稳定，传统下游装置重启，整体下游开工回升。供应充裕，港口库存预期下降，美伊局势或引发进口缩量担忧。预计近期甲醇价格震荡偏强。
• 关注因素：甲醇开工变化、港口库存变化、美伊局势发展。

本周基本面数据周度变化

• 库存：周度内地甲醇样本企业库存53.53万吨，环比增19.55%；港口库存144.67万吨，环比增1.45%。
• 产量：周度产量207.31万吨，环比持平。
• 利润：内蒙古煤制甲醇利润-223.2元/吨，环比改善；华北焦炉气制甲醇利润998.9元/吨，稳定；西南天然气制甲醇利润-290元/吨，持平。
• 下游开工：醋酸开工率84.1%，环比下降0.49%；制烯烃开工率85.3%，持平。

期现货市场回顾

• 现货价格：江苏太仓甲醇价格震荡，主力合约基差稳定。
• 供需平衡：甲醇周度产量与产能利用率稳定，各工艺利润分化，煤制甲醇亏损，焦炉气制甲醇盈利。

需求分析

• 下游产能利用率：部分下游品种产能利用率稳定，江浙MTO装置开工率稳定。

库存分析

• 内地库存：样本企业库存持续累积，订单量变化不大。
• 港口库存：港口总库存趋势高位，江苏主库区提货量大于到货量，库存预期下降。

持仓分析

• 未提供具体持仓数据，但提及市场情绪波动。

研究结论

• 短期甲醇价格震荡偏强，主要受供应充裕、港口库存预期下降、美伊局势不确定性等因素影响。建议关注甲醇开工、港口库存及地缘政治进展。