研究报告总结
摘要
上周苹果期货主力合约AP2605走势震荡偏弱,当周小幅下跌75元/吨,跌幅0.76%。后市展望显示,春节后产区冷库复工,客商按需补货,库存低对价格形成支撑,预计短期价格稳定,后期行情延续两级分化。
行情复盘
- 期货价格:苹果期货主力合约AP2605上周震荡偏弱,小幅下跌75元/吨至9760元/吨。
- 现货价格:山东产区补货氛围一般,果农部分让价;陕西产区补货积极性不高,交易冷清。
产区情况
- 山东产区:库存交易疲软,客商按需补货,价格变动不大。
- 陕西产区:库存交易一般,客商补货有限,果农卖货心态不一。
- 甘肃产区:好货偏硬,差货有价无市,客商补货积极性不高。
- 山西产区:库存交易变动不大,膜袋货源剩余不多。
- 辽宁产区:客商补货多寻低价通货。
库存情况
- 全国主产区冷库库存552.92万吨,环比减少19.08万吨。
- 山东产区库容比43.01%,减少1.07%;陕西产区库容比43.88%,减少1.61%。
- 甘肃产区库容比32.12%,减少1.67%;山西产区库容比29.39%,减少1.45%。
- 辽宁产区库容比48.84%,减少1.45%。
销区情况
- 广东批发市场节后到车量减少,成交以质论价,市场相对冷清。
苹果储存利润分析
- 栖霞80#一二级存储商利润约为0.3元/吨,与前一周持平。
重点水果行情
- 六种重点水果批发均价8.01元/公斤,环比下跌0.09元/公斤。
- 富士苹果批发均价环比下跌,巨峰葡萄、西瓜上涨。
出口情况
- 2025年12月鲜苹果出口量15.65万吨,环比增加28.63%,同比增加26.76%。
- 预计2026年一季度鲜苹果出口量环比增加,利好需求恢复。
产量统计
- 2025年国内苹果产量3431.42万吨,较去年下降6.01%。
行情展望
- 新季苹果产量及质量下滑,低库存对价格形成较强支撑。
- 春节期间去库速度放缓,剩余库存量少于去年同期。
- 节后产区补货力度不大,多以按需补充为主。
- 进入3月份,客商补货或将继续,短期内价格维持稳定。
- 后期行情延续两级分化,果农中下等货源承压下行,好货维持稳硬。
- 预计苹果期价短期维持区间震荡运行。
下周关注重点
- 元宵节市场成交氛围、柑橘类替代水果交易情况、礼盒类货源销售情况和客商补货情况。
操作策略
- 本周观点:苹果期货主力合约短期内或将维持区间震荡运行。
- 操作策略:单边暂时观望,激进者可考虑区间思路操作;套利暂时观望;期权考虑择机买入远月看跌期权。