京东方A机构调研纪要

调研日期: 2026-02-27 京东方科技集团股份有限公司成立于1993年，是一家全球领先的物联网创新企业，致力于为信息交互和人类健康提供智慧端口产品和专业服务，形成了以半导体显示为核心，物联网创新、传感器及解决方案、MLED、智慧医工融合发展的“1+4+N+生态链”业务架构。截至2021年，京东方累计可使用专利超7万件，发明专利超90%，海外专利超过35%，覆盖美国、欧洲、日本、韩国等多个国家和地区。在2021年的美国专利授权量统计报告中，京东方全球排名跃升至第11位，排名提升2位并连续第四年跻身全球TOP20；在2021年全球国际专利申请排名中，京东方以1980件PCT专利申请量位列全球第七，连续6年进入全球PCT专利申请TOP10。京东方在多个国家和地区拥有制造基地，子公司遍布全球20个国家和地区，服务体系覆盖全球主要地区。 投资者参观了公司福州G8.5代新型显示器件生产线,参观后与公司进行了交流。讨论的主要内容如下: 一、 福州G8.5代新型显示器件生产线介绍 福州 G8.5 代新型显示器件生产线产品聚焦于超大尺寸面板、高端显示器、创新应用显示等。2022年3月该生产线荣膺世界经济论坛"灯塔工厂",是截至目前中国大陆显示行业唯一一家灯塔工厂。 近年来,福州G8.5代生产线的产品结构持续走向多元化,生产效率不断提升,并通过打造中高端MNT、超大生产基地和创新产品孵化中心,持续提升产品竞争力和盈利力。 福州G8.5代生产线已斩获多项国家级、行业级荣誉,并获得多家头部核心客户的品质认可,全方位彰显了公司在绿色制造、智能制造、数字化转型、文明建设以及客户服务领域的卓越实力与行业引领地位。 据公司定期报告数据,2025年上半年福州京东方光电科技有限公司实现营业收入56.39亿元,营业利润11.78亿元,净利润10 .22亿元。 二、 投资者问答 1、AI工厂的先进性体现在哪些方面? 答:公司正通过"AI+战略"全面赋能产业升级。其中,"AI+制造"通过计划、生产、品质、环境等核心领域智能化重塑,聚力打造最高效率、最低成本、最优品质的AI工厂;"AI+产品"通过构建基于AI驱动的材料研究、仿真设计、工艺创新、智能算法及终端场景创新路径,提供更多场景化与智能化解决方案;"AI+运营"通过市场洞察、生产计划、供应链、经营管理等一系列垂域智能体,构建更智慧的企业决策中心。目前,公司已落地多家AI工厂,多项领先AI+创新应用系统在生产计划、物料供应、生产制造、品质管理、能源优化、环境安全等场景实现生产制造质效的全面提升。 2、福州G8.5代生产线的折旧情况?公司未来折旧和资本开支的趋势如何? 答:公司福州G8.5代生产线于2024年下半年起开始分阶段折旧到期。目前,公司存量产线折旧持续减少,在建产线项目将综合考虑爬坡情况进行分阶段转固,折旧金额在2025年达到峰值。资本开支同样在2025年达到高峰,预计从2027年开始有望大幅下降。 3、公司如何看待LCD TV产品价格趋势? 答:需求端来看,受体育赛事、春节岁修等因素影响,一季度TV品牌厂延续了2025年四季度以来较强劲的备货需求,TV类产品出货量持续走高。供给端,行业内厂商坚持"按需生产"策略,灵活调整稼动率以匹配需求,预计三月份整体稼动率处于高位。根据第三方咨询机构数据,2026年2月各主流尺寸TV产品价格维持全面上涨,且价格涨幅呈扩大态势,预计3月份TV面板价格维持上涨。 4、公司的8.X代LCD生产线的产能如何分配? 答:公司目前拥有6条8.X代LCD生产线,公司的8.X代LCD生产线具有灵活的产品结构调整能力和效率优势,可以覆盖从MBL到超大尺寸全尺寸段产品,且 IT 类产品集中在8.X代生产线生产。公司不同的8.X代LCD生产线根据其技术、产线特点,侧重有所不同,在集团范围内持续优化产品结构,提升产品的盈利性。 5、存储涨价对显示行业的影响? 答:受存储涨价对消费电子冲击的影响,预计终端厂商与面板厂商在部分产品类别将承受一定压力。分产品类别来看,对笔记本电脑和智能手机终端需求有可能产生一定程度的影响;综合考虑 TV 面积需求增长等因素,对电视终端需求影响有限。 6、公司2025年前三季度公司显示器件业务收入结构? 答:公司2025年前三季度显示器件收入中,TV类、IT类、LCD手机及其他类产品和OLED类产品收入占比分别为28%、37%、12% 、23%。