京东方A机构调研纪要

京东方科技集团股份有限公司是一家全球领先的物联网创新企业，业务架构以半导体显示为核心，涵盖物联网创新、传感器及解决方案、MLED、智慧医工融合发展。公司拥有丰富的专利资源，截至2021年累计可使用专利超7万件，海外专利占比超过35%，全球专利排名持续领先。

机构调研主要讨论了以下内容：

1. LCD行业情况：2026年一季度受体育赛事备货、成本风险及“按需生产”影响，主流尺寸TV产品价格上涨；五、六月供需收紧价格持稳。IT领域MNT微幅上涨，NB面板价格平稳。稼动率方面，三、四月维持高位，五、六月有所回落。

2. OLED行业情况：2026年终端需求承压，柔性AMOLED手机领域增长放缓，但LTPO、折叠等高端产品出货占比提升。第8.6代OLED产线量产推动车载与IT渗透率提升。

3. 创新业务布局：公司围绕显示技术、玻璃基加工能力及大规模集成智造能力，布局玻璃基封装载板、钙钛矿和光互连业务，符合“屏之物联”战略。

4. 玻璃基封装载板进展：2020年启动调研，2024年投资9.93亿元建设试验线，2026年上半年实现通线，设计产能1,000片/月。已实现全流程工艺拉通，部分客户送样并进入技术测试，尚未实现量产营收。

5. 钙钛矿项目进展：采用刚性/柔性/叠层组件并行开发，效率不断突破，手套箱效率达27.61%，实验线21.39%，中试线20.11%。已获多项权威认证，户外实证基地于2026年4月投入运行，计划开展极端条件实证测试。

6. 资本开支趋势：公司折旧金额将在2025年基础上下降，资本开支随行业进入成熟期逐渐降低。对于创新业务资本开支，暂无股权增发计划。