量化跟踪周报

板块流动性 本周基本金属板块成交22900.94亿元，较上周变动-14.46%，保证金922.83亿元，较上周变动-45.10亿元；能源化工板块成交17970.97亿元，较上周变动-12.78%，保证金427.83亿元，较上周变动-72.68亿元；农产品板块成交11768.69亿元，较上周变动-0.42%，保证金463.09亿元，较上周变动-91.25亿元；贵金属板块成交22229.32亿元，较上周变动-44.37%，保证金1043.86亿元，较上周变动-91.38亿元；黑色建材成交6471.35亿元，较上周变动1.34%，保证金332.90亿元，较上周变动-45.18亿元；股指期货板块成交25895.72亿元，较上周变动-14.70%，保证金1930.71亿元，较上周变动-3.46亿元；国债期货板块成交21816.80亿元，较上周变动-13.74%。保证金161.75亿元，较上周变动-13.82亿元。 市场与板块风格 今年以来，万得商品指数涨跌幅19.43%，有色指数涨跌幅13.37%，能源指数涨跌幅9.39%，化工指数涨跌幅3.88%，油脂油料指数涨跌幅2.64%，贵金属指数涨跌幅23.21%，煤焦钢矿指数涨跌幅-3.95%。 华泰商品长周期动量指数涨跌幅8.67%，短周期动量指数涨跌幅-8.92%，偏度指数涨跌幅3.76%，期限结构指数涨跌幅2.76%。 股指期权最新VIX指标情况，上证50股指期权15.41%，沪深300股指期权15.76%，中证1000股指期权23.18%。 板块升贴水结构 股指期货最新基差情况，IH16.60点，IF-11.20点，IC-84.18点，IM-188.12点；年化基差率情况，IH1.73%，IF-0.75%，IC-3.09%，IM-6.97%。 国债期货最新基差情况，TS-0.01元，TF0.04元，T0.05元，TL0.46元；最新净基差情况，TS0.04元，TF0.04元，T0.01元，TL-0.03元。 策略 根据华泰商品多因子模型，本周建议多配黄金，碳酸锂，鲜苹果，豆油，燃料油，建议少配乙二醇，聚氯乙烯，甲醇，烧碱，焦煤。 风险提示 市场表现不及预期。 目录 一、板块流动性.........................................................................................................................................3二、市场与板块风格...................................................................................................................................4三、板块升贴水结构...................................................................................................................................6四、策略...................................................................................................................................................7五、风险提示............................................................................................................................................8 图表 图1：板块最新周度成交额与占比|单位：亿元、%............................................................................................................3图2：板块近一月周度成交额变化率|单位：%..................................................................................................................3图3：板块近半年保证金走势|单位：亿元............................................................................................................................3图4：板块保证金流入/流出｜单位：亿元...............................................................................................................................3图5：板块近半年成交持仓比周度均值|单位：%................................................................................................................3图6：板块近一月周度成交持仓比变化率|单位：%............................................................................................................3图7：外资IH合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图8：外资IF合约净持仓数量|单位：手.................................................................................................................................4图9：外资IC合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图10：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................4图11：万得商品板块指数累计涨跌幅|单位：%..................................................................................................................4图12：华泰商品指数累计涨跌幅|单位：%..........................................................................................................................4图13：华泰商品长周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图14：华泰商品短周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图15：华泰商品偏度-板块指数累计涨跌幅|单位：%........................................................................................................5图16：华泰商品期限结构-板块指数累计涨跌幅|单位：%................................................................................................5图17：商品期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图18：股指期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图19：能源板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图20：化工板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图21：有色金属板块最新升贴水结构|单位：无..................................................................................................................6图22：贵金属板块升最新贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图23：黑色板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图24：农产品板块最新升贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图25：股指期货近