量化跟踪周报

板块流动性

本周基本金属板块成交22900.94亿元，较上周下降14.46%，保证金922.83亿元，较上周减少45.10亿元；能源化工板块成交17970.97亿元，较上周下降12.78%，保证金427.83亿元，较上周减少72.68亿元；农产品板块成交11768.69亿元，较上周变化0.42%，保证金463.09亿元，较上周减少91.25亿元；贵金属板块成交22229.32亿元，较上周下降44.37%，保证金1043.86亿元，较上周减少91.38亿元；黑色建材板块成交6471.35亿元，较上周增长1.34%，保证金332.90亿元，较上周减少45.18亿元；股指期货板块成交25895.72亿元，较上周下降14.70%，保证金1930.71亿元，较上周减少3.46亿元；国债期货板块成交21816.80亿元，较上周下降13.74%，保证金161.75亿元，较上周减少13.82亿元。

市场与板块风格

今年以来，万得商品指数涨跌幅19.43%，有色指数涨跌幅13.37%，能源指数涨跌幅9.39%，化工指数涨跌幅3.88%，油脂油料指数涨跌幅2.64%，贵金属指数涨跌幅23.21%，煤焦钢矿指数涨跌幅-3.95%。华泰商品长周期动量指数涨跌幅8.67%，短周期动量指数涨跌幅-8.92%，偏度指数涨跌幅3.76%，期限结构指数涨跌幅2.76%。股指期权最新VIX指标情况：上证50股指期权15.41%，沪深300股指期权15.76%，中证1000股指期权23.18%。

板块升贴水结构

股指期货最新基差情况：IH16.60点，IF-11.20点，IC-84.18点，IM-188.12点；年化基差率情况：IH1.73%，IF-0.75%，IC-3.09%，IM-6.97%。国债期货最新基差情况：TS-0.01元，TF0.04元，T0.05元，TL0.46元；最新净基差情况：TS0.04元，TF0.04元，T0.01元，TL-0.03元。

策略

根据华泰商品多因子模型，本周建议多配黄金、碳酸锂、鲜苹果、豆油、燃料油，建议少配乙二醇、聚氯乙烯、甲醇、烧碱、焦煤。

风险提示

市场表现不及预期。